瑞信升長實目標價至112元

【明報專訊】瑞信發表研究報告，維持長實（0001）「跑贏大市」的評級，目標價由104元上調至112元，相當於持有和黃（0013）權益折讓20%，以及地產資產淨值折讓5%水平。該行指出，按長實前收市價92.95元計算，估值較地產資產淨值折讓達到27%，較同業廉宜。由於長實大部分物業入帳盈利集中於2010下半年，因此預期長實上半年業績按年下跌45%。

瑞信將和黃2010財年及2011財年盈利預測分別下調8.8%及8.6%，反映加拿大油砂業務赫斯基盈利貢獻減少。該行認為，和黃短期內欠缺上升催化劑，但仍維持「跑贏大市」評級。