高息債基金 入場費較低

【明報專訊】一般投資者資金有限，高息債入場費太高，很難做到分散投資，還有機會因信息不足出現「隔山買牛」的情况。不過，散戶可選擇高息債基金，以較低入場費，賺取高息回報。


歐債最佳投資時機已過

年初至今，本地市場上的主要高息債基金回報率在5.04%至16.91%，歐洲的高息債基金表現普遍較好，富達和安本發行的3隻基金回報率均在12厘以上（見表2）。東驥基金管理董事總經理龐寶林稱，歐債孳息率一度達50厘至60厘，突顯高風險高回報，不過現時看來，已錯過最合適的投資時機。


Fundsupermart.com（香港）總經理黃展威建議，投資者選擇以美元計價的美國高息債為目標的基金，因為主要非投資級別債都是在美國市場上交易，基金經理的選擇空間大，更容易錄得較高回報。相反，如果基金以投資亞洲高息債為主，因市場供應不足，基金經理可能將資金過分集中於某隻個別債券，違約風險恐避之不及。至於個別基金，他認為最有投資潛力的是「富達基金——美元高收益基金 A股 - 美元」及「德盛美元高收益基金 （美元） A 月類收息股份」兩隻。


須比較不同基金收費

黃展威續稱，衡量一隻高息債基金的價值，可首先觀其2008年的回報率，若在金融海嘯中跑出，意味着抗跌力較強；其次不可忽視債券發行幣種，因其可能帶來匯率風險；另外投資者需根據是否需要獲得定期收入來選擇適合自己的派息方式，高息債基金亦分為派現金或派基金單位（再投資）兩種。值得強調的是，與直接投資高息債不同，投資者投資高息債基金，還須比較不同基金的收費情况。據黃展威透露，高息債基金的費率一般在3.5%至5%。