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【明報專訊】金磚五國（中國、印度、巴西、俄羅斯及南非）峰會於印度新德里舉行。是次主題是「金磚國家致力於全球穩定、安全及繁榮的伙伴關係」，領導人討論的核心問題是全球治理、可持續發展及金磚國家等。這五個國家，是目前全球主要新興市場國家。
這五個國家，佔全球總人口超過四成，四分一的陸地及國內生產總值，接近一半的外匯及黃金儲備。國際投資銀行高盛證券，於2001年首次提出金磚四國的概念。新興國家自2001年美國受恐怖襲擊後，開始嶄露頭角。2008年金融海嘯後，金磚四國更承擔起帶領全球步出經濟衰退之路，故金磚四國認為是時間打破由歐美陣營為首的壟斷局面。
經濟增長高峰暫過 惟內需具潛力
可是，經過兩年經濟快速增長期後，金磚國家經濟於去年受歐美債務危機影響，出現放緩的情况。巴西去年經濟只增長2.7%，中國今年放棄經濟增長「保八」等，反映金磚國家的經濟增長高峰期暫時過去，但是否會一沉不起呢？又未出現這情况，因為五國人口年輕，內需潛力不容忽視。
籲改革IMF世銀 或另立開發銀行
五國領袖於上周四發表了《德里宣言》。當中，五國領袖提出了數個要點，投資者宜留意。宣言表示，金磚國家雖然從金融海嘯後快速復蘇，但受歐元區不穩定全球經濟不明朗及發達國家債務問題拖累，令全球經濟增長不穩定性增加。發達國家為改善本地經濟，採取擴張貨幣政策，引致流動性過剩，刺激資金流動及商品市場大幅波動，令新興國家資金流入及通脹出現波動。
金磚五國領導人認為，發達國家應採取負責任的宏觀經濟及金融政策，以避免流動性過剩，亦關注新興市場國家的大規模資本流動所存在的風險。此外，要求建立更具代表性的國際金融機構，以提高發展中國家的發言權及代表性。因此，要求國際貨幣基金組織（IMF）或世界銀行今年應落實2010年的改革方案，令新興市場的代表性增加。另外，金磚國家正探討建立一個新的開發銀行的可能性。
資金續流入 提升新興國地位
過去數十年，發達國操控住不少大型國際組織的主要位置。現在，全球經濟情况已經有所轉變。發達國家的經濟增長已經較新興國家經濟增長為慢，人口亦持續老化，加上以往累積了不少債務，故未來發展潛力有限。相反，新興國家的經濟保持活力，貨幣政策適中，資金持續流入，令其於全球經濟的重要性持續上升。因此，預料新興發展國家未來將爭取在國際組織上，有更大的發言權。但發達國家會否這麼容易放棄呢？看來仍會有一番龍爭虎鬥。
黃敏碩
康宏證券及資產管理董事
這五個國家，佔全球總人口超過四成，四分一的陸地及國內生產總值，接近一半的外匯及黃金儲備。國際投資銀行高盛證券，於2001年首次提出金磚四國的概念。新興國家自2001年美國受恐怖襲擊後，開始嶄露頭角。2008年金融海嘯後，金磚四國更承擔起帶領全球步出經濟衰退之路，故金磚四國認為是時間打破由歐美陣營為首的壟斷局面。
經濟增長高峰暫過 惟內需具潛力
可是，經過兩年經濟快速增長期後，金磚國家經濟於去年受歐美債務危機影響，出現放緩的情况。巴西去年經濟只增長2.7%，中國今年放棄經濟增長「保八」等，反映金磚國家的經濟增長高峰期暫時過去，但是否會一沉不起呢？又未出現這情况，因為五國人口年輕，內需潛力不容忽視。
籲改革IMF世銀 或另立開發銀行
五國領袖於上周四發表了《德里宣言》。當中，五國領袖提出了數個要點，投資者宜留意。宣言表示，金磚國家雖然從金融海嘯後快速復蘇，但受歐元區不穩定全球經濟不明朗及發達國家債務問題拖累，令全球經濟增長不穩定性增加。發達國家為改善本地經濟，採取擴張貨幣政策，引致流動性過剩，刺激資金流動及商品市場大幅波動，令新興國家資金流入及通脹出現波動。
金磚五國領導人認為，發達國家應採取負責任的宏觀經濟及金融政策，以避免流動性過剩，亦關注新興市場國家的大規模資本流動所存在的風險。此外，要求建立更具代表性的國際金融機構，以提高發展中國家的發言權及代表性。因此，要求國際貨幣基金組織（IMF）或世界銀行今年應落實2010年的改革方案，令新興市場的代表性增加。另外，金磚國家正探討建立一個新的開發銀行的可能性。
資金續流入 提升新興國地位
過去數十年，發達國操控住不少大型國際組織的主要位置。現在，全球經濟情况已經有所轉變。發達國家的經濟增長已經較新興國家經濟增長為慢，人口亦持續老化，加上以往累積了不少債務，故未來發展潛力有限。相反，新興國家的經濟保持活力，貨幣政策適中，資金持續流入，令其於全球經濟的重要性持續上升。因此，預料新興發展國家未來將爭取在國際組織上，有更大的發言權。但發達國家會否這麼容易放棄呢？看來仍會有一番龍爭虎鬥。
黃敏碩
康宏證券及資產管理董事
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