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【明報專訊】近日豬債雖降溫，但大市仍未見強烈risk on。歐洲貨幣仍炒上落，但澳、紐元等炒幣已見一浪低於一浪。須知澳、紐元一向是貨幣轉向指標，在這兩幣早已見頂下，其他貨幣的升勢都應命不久已。
歐豬炒風未起，主因希債成功移形換影。根據歐洲央行最新數據，截至去年第3季，以按年升速計算，希臘債務佔GDP比例增幅仍是歐盟27國之最，由20.3%至159.1%。不過，按現時形勢，就算希債上升至200%或甚至300%，相信都未必炒得起，主因是大家過於相信換債成效。
葡萄牙醞釀新債務危機
大家以為希債暫告一段落，歐債就此炒完？除了希債佔GDP比例按年大升20.3個百分點外，葡萄牙與愛爾蘭亦不遑多讓，分別按年升18.9及16.5個百分點，債務佔GDP比例升至110.1%及104.9%。翻看近月歐豬國5年期CDS走勢，葡萄牙就曾在1月時由1,065點子急升至近1,600點子，雖然2月曾急回至1,076點子，不過近期亦開始反覆上升。在10年期債息方面，雖然還未返回2月初高位約18厘，但走勢上仍是一浪高於一浪。萬一大市再有風吹草動，似乎下輪不是炒希臘，而是葡萄牙。
歐元方面，筆者相信淡友會再部署下一輪反擊。比較之前1.26低位，歐元此反彈浪已升近千點，但上行阻力位仍甚多，第一條下降軌在1.34至1.35附近，第二條則在1.37，即是歐元要突破此兩阻力位才可談轉勢。在此之前，仍以高沽為主。
阻力仍甚大 歐元以高沽為主
至於其他貨幣，澳、紐元大勢已去，澳元第2季有機跌穿一算，紐元見0.77以下，加元則較牛皮，美元兌加元最低可見0.98左右，但中期阻力可見1.03以上。另外，美元兌日圓將返80至81水平，歐債再大爆有機見78。不過，日圓已轉勢，今年向90邁進。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
歐豬炒風未起，主因希債成功移形換影。根據歐洲央行最新數據，截至去年第3季，以按年升速計算，希臘債務佔GDP比例增幅仍是歐盟27國之最，由20.3%至159.1%。不過，按現時形勢，就算希債上升至200%或甚至300%，相信都未必炒得起，主因是大家過於相信換債成效。
葡萄牙醞釀新債務危機
大家以為希債暫告一段落，歐債就此炒完？除了希債佔GDP比例按年大升20.3個百分點外，葡萄牙與愛爾蘭亦不遑多讓，分別按年升18.9及16.5個百分點，債務佔GDP比例升至110.1%及104.9%。翻看近月歐豬國5年期CDS走勢，葡萄牙就曾在1月時由1,065點子急升至近1,600點子，雖然2月曾急回至1,076點子，不過近期亦開始反覆上升。在10年期債息方面，雖然還未返回2月初高位約18厘，但走勢上仍是一浪高於一浪。萬一大市再有風吹草動，似乎下輪不是炒希臘，而是葡萄牙。
歐元方面，筆者相信淡友會再部署下一輪反擊。比較之前1.26低位，歐元此反彈浪已升近千點，但上行阻力位仍甚多，第一條下降軌在1.34至1.35附近，第二條則在1.37，即是歐元要突破此兩阻力位才可談轉勢。在此之前，仍以高沽為主。
阻力仍甚大 歐元以高沽為主
至於其他貨幣，澳、紐元大勢已去，澳元第2季有機跌穿一算，紐元見0.77以下，加元則較牛皮，美元兌加元最低可見0.98左右，但中期阻力可見1.03以上。另外，美元兌日圓將返80至81水平，歐債再大爆有機見78。不過，日圓已轉勢，今年向90邁進。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
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