景順李偉賢：A股今年反彈

【明報專訊】內地A股去年表現令人失望，上證綜合指數一度跌穿市場稱為「政策鐵底」的2300點關口。今年初續受政策影響，總理溫家寶一言一詞，均令內地股海翻波。不過，景順有信心A股能反彈，現水平值得買入。


估值偏低 現價買入合理

「去年環球跌市，許多內地公司的市盈率及市帳率，跌至數年前的低水平，現在買入是合理價格。」景順零售業務部總監李偉賢指出，隨着內地有放鬆銀根的迹象，A股表現回升的機會頗大。「其實內地股市的特色是市况好時，上升的速度會較其他市場快，反之亦然。」


他表示，隨着通脹受控，下半年人民銀行有望繼續減存款準備金率（RRR），令股市的表現趨向正面。然而，投資者要選擇的板塊。「中央不會放鬆調控房地產，內房股增長放緩，但基建及消費板塊，受惠政策的情况不會改變。」他看好零售必需品及電訊設備股份，而保障房開展工程，亦有利推動水泥股。


看好零售必需品電訊設備股

上證指數年初至今走勢反覆，目前只累升6.8%，表現跑輸其他主要股市。李偉賢則認為，A股潛力較大，客戶投資時選擇較港股多，估值亦較便宜。故去年底景順取得額外1億美元的合格境外投資者（QFII）額度後，推出兩隻中國基金吸客。


「香港及新加坡的分銷商表示，初步招股應不錯，相信6個月內，基金規模能達到1億美元的目標。」他指出，基金主要以消費類股份佔比較高，包含的股份以內地中型公司為主。板塊包括汽車、百貨、保險及券商，但內銀股則因政策影響，基金佔比不會太重。


明報記者 岑梽豪