歐央行放慢「泵水」 疑退市首步

【明報專訊】歐央行去年11月在歐債危機高峰期展開的400億歐元買債「放水」計劃，在落實步伐上出現顯著放慢的情况，顯示隨着歐債危機暫紓，歐央行有可能放棄這項旨在支撐歐元區金融體系的緊急救市計劃，邁出「退市」的第一步。


LTRO成功 買債計劃入冷宮

由去年11月買債行動啟動至本周二，歐央行只購入了87億歐元的債券，比預期進度的170億大約慢了一半。專家相信，今年10月計劃結束時，金額勢將與原定的400億歐元目標相去甚遠。分析指出，歐央行放慢買債，顯示有意減慢向經濟「泵水」的速度，甚至正在謀定「退出策略」（exit strategy），不再向歐洲銀行提供額外的融資支援。


歐央行本來透過購入資產擔保債券（covered bonds，即以金融資產作抵押品的債券）來應付逼在眉睫的歐洲銀行融資危機，不過隨着歐央行去年12月和今年2月推出總值逾萬億歐元的兩輪長期再融資操作計劃（LTRO）甚為成功，買債計劃漸被打入冷宮。不論歐央行選擇低調淡出還是高調宣布停止買債計劃，也會被視為歐央行執行「退出策略」的第一步，儘管一切仍得視乎歐洲經濟危機會否死灰復燃。