銀娛不派息 留彈藥再投資

【明報專訊】銀娛昨日派發去年成績表。作為「壓軸」公布業績的濠賭股，銀娛去年盈利升2.3倍至30億元，與市場預期相若，但不派息卻叫市場失望，令該股股價應聲下跌最多半成。銀娛副主席呂耀東解釋，凡事有取捨，相信股東會支持公司將現金投放在合適的地方，而銀娛將於短期內公布路氹第二期發展計劃。


截至去年底止全年，銀娛經調整EBITDA（息稅折舊攤銷前盈利）按年增長158%，至57.49億元，當中開業7個半月、位於路氹的澳門銀河渡假城已貢獻26億元；去年第四季經調整EBITDA創新高，達21億元，按年升2.4倍。


將公布路氹二期發展

銀娛2011年度每股盈利為0.728元，有別於其他濠賭股大派末期息及特別股息，銀娛續不派息，拖累該股午後最多挫5.2%，低見18.04元，但尾市最後5分鐘有大手掃貨，成交逾800萬股，令銀娛跌幅顯著收窄，收市報18.86元，跌0.8%。


呂耀東說﹕「（個別賭股）派特別息，有他們自己的條件及考量，但股東寧願收息，抑或公司將錢再投資呢？這個要取捨。」他續稱，不應以一日的股價來衡量，相信股東會支持公司將現金投放在合適的地方。


負債比率低 具融資空間

銀娛在路氹持有200萬平方土地，當中佔地於55萬平米的澳門銀河渡假城已於去年5月中開幕，投資額約165億元。呂耀東透露，第二期項目的面積以至投資規模與澳門銀河渡假城不遑多樣，而公司現時有77億元現金，負債比率19%，有充足空間融資，無意批股集資。他又說，餘下約150萬平米的土地，可望於2020年即公司賭牌到期前完工，並且會由銀娛獨資完成。


積極洽商發展橫琴大型項目

銀娛早前透露，有意涉足與澳門一河之隔的橫琴，呂耀東昨日表示，仍與當局積極洽商中，而公司傾開在當地發展「世界級大型項目」，面積不會比在澳門的項目細。


至於市場關注，持有銀娛12.8%股份的私募基金Permira，會否於業績後減持銀娛，呂耀東稱公司不時與股東溝通，而根據他的理解，Permira去年減持公司部分股份後，餘下持股為長線投資，料短期內不會有動作。


美銀美林昨日發表報告，指銀娛去年第四季經調整EBITDA按季升19%，高於該行預期及市場預測，重申該股「買入」評及，2012年預測市盈率12.1倍，目標價27.3元。


明報記者 毛婷婷