坐艇印象深 港股ETF難熱捧

【明報專訊】恒指昨天低至20,700點，港股ETF能否受到內地投資者歡迎？內地證券界人士表示，此刻推出港股ETF或難以獲得追捧，且合資格境內機構投資者（QDII）早前留下的負面印象，至今仍未完全消除，也會令內地投資者今次更為謹慎。


銀河證券投資主管吳春龍表示，雖然近期恒指低至21,000點，但對內地投資者來說，仍然沒有把握購買港股ETF就能穩賺不賠。因此，他預計港股ETF開放初期不會獲得太熱烈的反響。


中港股市 估值無明顯差距

港股部分行業估值之低殘歷史罕見，但吳春龍認為，中港股市兩地估值並無明顯差距，「內地投資者不看估值，而且大家都說A股（估值）也低到不能再低。」相比之下，內地投資者更看重港股的透明及監管力度，此外，「能夠入選（國企）指數的公司，質量會比較好一些。」


A股現實行的「T+1」交收制度也與本港「T+2」有別。中期研究院研究員范士坤認為，相較已有4年QDII交易經驗的機構投資者來說，普通投資者對港股了解較淺，兩地交收制度、運行情况的差異會降低投資者興趣。此外，相較06、07年時，港股與A股有較高的關聯程度，近兩年A股逐漸走出獨立走勢，普通投資者對港股就更為陌生。


不過，他認為港股估值低殘具有吸引力，尤其是只有幾倍估值的房地產板塊，以投資價值來看還是要高於A股。