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【明報專訊】數碼通（0315）帶頭取消手機無限上網，和記香港（0215）又傳出月內將緊隨其後，手機上網「無限」變「有限」已成大趨勢。本已是「現金牛」的電訊商變相加價，有市場人士就認為，有助提升其每月每戶平均收入（ARPU），預期未來派息還會增加。目前本地電訊股的股息回報最高達5厘以上，對好息一族有一定吸引力。
受惠過去數年智能手機普及化，加上iPhone光環的助力之下，本港流動數據市場興旺。有電訊業分析員指出，本港電訊網絡成熟，未來即使推動4G網絡，電訊商在通訊設備的基建投入亦不會大幅增加。
數碼通股息率近5厘
電訊商的盈利收入增加，資本開支減少，派息亦相對較慷慨。3間本地電訊商，電盈（0008）目前股息率最高有5.89厘，算是吸引的水平，數碼通及和記香港則逾3厘以上（見圖）。截至去年6月底為止，電盈現金流有81.4億元，而和記香港及數碼通分別有15.8億元及31.9億元。
AMTD證券業務部總經理鄧聲興指出，目前香港電訊股可看作是現金牛。派息政策在可見的將來，未必會有太大的改變，故可以買入來收息。不過他認為，相對其他公用股，如發電廠的封閉市場，不易有競爭對手進入。相反，電訊業屬開放市場，長遠仍存在新競爭者等變數。
市場憧憬電訊商取消無限上網後，其每月每戶平均收入（ARPU）會提升。瑞信預計，長遠有利盈利增長及減低成本。東英證券估計，數碼通2012至2013年度的盈利，最多增加6%，而和記香港則最多可提升3%。
股價易波動 防因小失大
數碼通宣布取消無限上網當日（2月2日），股價被炒升至13.9%，連帶仍未宣布取消的和記香港，股價亦彈升7.1%。獨立股評人沈慶洪認為，本港電訊股股價上落大，尤其是數碼通。投資者假如要以此來當作收息股，隨時股價下跌而蒙受損失，最終因小失大。加上派息比率並無一定規限，難言每年皆能保持穩定利息收入。
身為數碼通用戶的藝人袁彌明則認為，與其要等公司派息，又要怕股價下跌，不如電訊商減低月費，比買入其股票更實際。她又相信，隨着其他電訊商取消無限上網，可能月費上會有減價戰。
明報記者 岑梽豪
受惠過去數年智能手機普及化，加上iPhone光環的助力之下，本港流動數據市場興旺。有電訊業分析員指出，本港電訊網絡成熟，未來即使推動4G網絡，電訊商在通訊設備的基建投入亦不會大幅增加。
數碼通股息率近5厘
電訊商的盈利收入增加，資本開支減少，派息亦相對較慷慨。3間本地電訊商，電盈（0008）目前股息率最高有5.89厘，算是吸引的水平，數碼通及和記香港則逾3厘以上（見圖）。截至去年6月底為止，電盈現金流有81.4億元，而和記香港及數碼通分別有15.8億元及31.9億元。
AMTD證券業務部總經理鄧聲興指出，目前香港電訊股可看作是現金牛。派息政策在可見的將來，未必會有太大的改變，故可以買入來收息。不過他認為，相對其他公用股，如發電廠的封閉市場，不易有競爭對手進入。相反，電訊業屬開放市場，長遠仍存在新競爭者等變數。
市場憧憬電訊商取消無限上網後，其每月每戶平均收入（ARPU）會提升。瑞信預計，長遠有利盈利增長及減低成本。東英證券估計，數碼通2012至2013年度的盈利，最多增加6%，而和記香港則最多可提升3%。
股價易波動 防因小失大
數碼通宣布取消無限上網當日（2月2日），股價被炒升至13.9%，連帶仍未宣布取消的和記香港，股價亦彈升7.1%。獨立股評人沈慶洪認為，本港電訊股股價上落大，尤其是數碼通。投資者假如要以此來當作收息股，隨時股價下跌而蒙受損失，最終因小失大。加上派息比率並無一定規限，難言每年皆能保持穩定利息收入。
身為數碼通用戶的藝人袁彌明則認為，與其要等公司派息，又要怕股價下跌，不如電訊商減低月費，比買入其股票更實際。她又相信，隨着其他電訊商取消無限上網，可能月費上會有減價戰。
明報記者 岑梽豪
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