1月大升 2、3月多難接力

【明報專訊】今年1月份埋單計數，恒指升了10.61%，翻查1990年以來的資料，今個月的表現僅遜於1996年的12.77%，這22年間，1月份能升超過5％的年份，全年多錄升幅，不過，一月大升後，二、三月能否接力？形勢又非壓倒性清晰，6年中，有4年的2月份恒指上升，兩年下跌，3月份則有4年跌2年升。能夠首季3個月份均升的只有1991年及1992年，當時美國息口由高位回落，美國經濟經歷上世紀80年代大規模結構重整後重拾經濟活力，帶動全球經濟及股市上揚。


今年推動環球股市上揚的因素，也是貨幣政策，在經濟衰退的陰影下，英美日歐等已發展經濟體繼續寬鬆的貨幣政策，並且不時加碼，新興市場如印度、巴西等均持續減息，充裕的流動資金，造就了股市不斷上揚。