長期貸款放緩 建材內房大跌

【明報專訊】建材及內房板塊昨天成拋售重災區，中國建材（3323）下挫11%，山水水泥（0691）、安徽海螺（0914）、華潤水泥（1313）跌幅均超過7%，內房股跌幅亦相若。分析員認為，最近政策面沒有明顯異動，料市場憂慮水泥價格旺季不旺，反映近期樓市及基建需求不振。

內地實體經濟流動性進一步收緊，8月新增貸款中，主要增長來自短期貸款，相反用於基建的長期貸款佔增長的不到三成。市場開始擔心內地建基項目或受制調控，未來開工情況或續差，繼而令一眾建材及水泥股受累。同時，浙江衢州市昨天出台住房限購令，儘管限購條件非常寬鬆，僅限制本地人第4套和外地人第2套購房，分析員認為，限購屬預料之內，但整體市場情緒不好，亦令內房及建材沽壓不減。

瑞銀昨天亦發布報告，預料下半年水泥產商的盈利增長放緩，下游企業受銀根收緊影響，將持續受壓。同時，非製造業採購經理指數下跌，北京等一線城市房價鬆動及高鐵事故影響延續，令市場擔心第4季度水泥價格能否如預期般上升10%至15%。

憂水泥價未如預期上升

匯業證券財經研究部主管熊麗萍認為，雖然建材股估值已很低，但因市場擔憂需求萎縮，基金大戶未必會入市，投資者宜在股價穩定後吸股，以避免坐艇。國都香港水泥板塊分析員曾海花認為，小企業缺席「限產保價」聯誼會，偷步降價致使9月初水泥價跌，而臨近旺季價格仍無起色，進一步加重看淡情緒。