2000億QDII額度未用

【明報專訊】境外市場對於內地投資者有多大吸引力？本報綜合截至去年底內地獲批合資格境內機構投資者（QDII）額度最多的四家證券商，發現4公司向公眾推出的相關基金募集資金額總共不到100億美元，未及該批券商總共可用額度200億美元的一半。可見環球經濟欠佳，內地資金對海外市場亦較審慎。

ETF限制較少 料較吸引

單計券商未使用的QDII額度，已達到300億美元（2340億港元）。理論上，該批額度日後，將可以用來申請推出港股ETF，但多與少當然要經中國證監會審批。

不過，來自內地投資界的銀河資產管理投資主管吳春龍卻認為，縱使散戶熱情不高，港股對內地的機構投資者仍有一定興趣。「一方面是港股ETF較原來的QDII受限制更少，另外香港市場較內地理性，投資者比較看重基本因素，對估值也容易判斷，因此更能配合機構投資者的投資理念。」他相信，港股ETF的推出，與Ａ股市場能形成互補。「內地投資者的選擇逐漸擴大了，對改善Ａ股市場跟風的習慣也有好處。」

拉近差價 不保證H股價升

雖說理論上推出港股ETF，有機會令內地資金「南來」，追捧那些股價較A股有折讓的H股，但要留意，每隻H股股價上落會受到多重因素影響，拉近A、H股價差不代表較A股有折讓的H股股價必然上升。