證監：A50抵押增至100%

【明報專訊】法資銀行早前傳出財政不穩的消息，證監會昨日宣布，所有本地合成ETF的抵押品水平，由原本的90%提升至100%，倘若抵押品是股票，抵押品的市值更須達到至少相等於相關的交易對手風險總額的120%，交投極大的安碩A50（2823），做交易對手的12家投資銀行將須提高抵押品成數。

證監會規定最遲必須在今年10月底前完成新安排。證監會表示，此舉旨在提高本地合成ETF的抵押品水平及透明度，加強投資者保障，業內人士則表示行政費用將增加。

抵押股票 市值要達120%

截至2011年上月底止，在香港上市的合成ETF共有49隻，其中13隻是主要受證監會規管的本地合成A股ETF。

新措施規定，有關的基金經理須提高每隻本地合成ETF的抵押品水平，以達致至少相等於ETF交易對手風險總額的100%，抵押品若是股票則要達120%。

貝萊德董事總經理兼iShares 安碩亞洲（日本除外）主管李婉雯表示，自從2008年雷曼倒閉後，市場擔心產品涉及對手風險，而本港有49隻合成ETF，也有機會涉及對手風險，其中安碩旗下有8隻。

她表示，安碩支持證監會加強本地合成ETF的抵押品水平。安碩旗下8隻合成ETF基金，該等ETF多數是追蹤中國A股基金，由於投資A股需要有QFII額度，故當年採用合成ETF是因最能追蹤A股表現的方法之一。

安碩旗下最活躍的X安碩A50共有12家投資銀行承擔中國Ａ股連接產品（CAAP），李婉雯坦言，抵押品的市值須由現時90％提高至最多120%，這會增加了行政費用，但相信投資者樂見對手風險降低。