人行新政 民行最重創

【明報專訊】內銀已公布的中期盈利，仍維持逾25%的按年增速，惟踏入下半年內銀將要面對不少經營挑戰，如今再傳出人行擬擴大存款準備金繳納範圍，以強化緊縮流動性的效果，券商普遍預期，新措施將拖累內銀淨息差表現、非利息收入增長以致盈利能力。

如加6次準備金

綜合券商統計，本港上市9間內銀之中，保證金存款對總存款佔比，以主打中小企借貸業務的民行（1988）最高，達18%，其次為中信行（0998）、交行（3328）及招行（3968）。

美銀美林指出，人行新招對於大型銀行的影響，平均而言，等同上調存款準備金率（RRR）1次（0.5個百分點），惟對於民行，影響則相當於調高RRR6至7次。不過，鑑於中小型內銀可獲6個月寬限期，相信這些銀行可透過減慢表外業務緩和影響。美銀美林續指出，監管措施趨緊，將削弱內銀下半年表外業務及理財產品相關費用收入，預計民行費用收入或較上半年倒退27%。

人行新招倘出台，亦意味較依賴保證金存款的銀行，由於需補繳較多存款準備金，其資金成本將會上升，中小型銀行亦被逼於銀行間市場拆入成本較高的資金，對淨利息收益率（NIM）將構成負面影響。瑞銀預計，人行新措施，對內銀NIM負面影響，介乎0.01至0.09個百分點。

花旗估計，人行新措施，將削內銀今年全年盈利0.6%至5.8%。高盛更指，人行對影子銀行加強監控，相信流動性收緊下，內銀不良貸款將進入溫和上升的周期。