里昂升江銅評級 至跑贏大市

【明報專訊】里昂發表研究報告表示，江西銅業（0358）股價雖然近期已累跌25%，但其上半年業績及近期國際銅價表現鞏固，認為股價調整後正提供機會，決定上調其評級，由原來「跑輸大市」升至「跑贏大市」，重申對其目標價27元，此基於綜合其每股市帳率1倍（約22.25元），及預測2012年市盈率9倍作估值。

里昂指出，江銅上半年純利升96%至43.1億元（人民幣•下同），高於該行預測13%，隨着其提升產能（料今明兩年產能的複合增長率達16%）及副產品的收入，決定調高其2011年至2013年每股盈利預測各2.7%、7.2%及12.7%，分別至2.59、2.71及2.09元。

里昂表示，近期調高了對2011年至2013年的金價預測8%至31%，料此將可提升江銅於2011年至2013年盈利介乎3%至13%。