【明報專訊】東亞銀行（0023）上半年業績令人喜出望外，粉碎不少看扁的眼鏡，而香港人民幣業務發展踏入新里程，以及東亞股權再醞釀爭奪戰，對該股的股價形成較大支持，可在28元始分段吸納。
淨利息收入增長強勁
東亞半年純利按年大增29%，遠勝市場預期的持平，雖然部分是來自一次性收益，包括出售內地物業及投資物業重估錄得收益合共達4.17億元，但業務營運表現出色，淨利息收入及服務費收入增長動力強勁，分別按年增20%及26%，尤其是爭取存款的同時，仍能保持淨息差表現，反映該行議價能力相當強，而成本控制得宜亦應計一功，成本收入比率由去年的62%下降至57%。
國務院副總理李克強上周訪港，宣布一系列支持香港經貿及金融措施，對近年積極建立中港業務平台的東亞帶來新機遇，尤其是中央支持企業使用人民幣到內地直接投資，以及允許以人民幣境外合格機構投資者方式投資內地證券市場，令在港的人民幣資金與內地能夠形成循環機制和流通，有利銀行發展各種人民幣衍生產品，屆時真正可為銀行盈利提供較顯著貢獻。
目前市場較關注東亞風險加權資產增長過快，對資本造成壓力的問題。該行核心資本充足比率，由去年中及年底的10.3%及9.8%，降至今年上半年的9.4%，這將不利業務增長。為解決資本問題，相信該行更具誘因加快出售非核心資產，甚至分拆旗下卓佳或是東亞（中國）上市，以增強資本，與此同時亦有助提升銀行整體估值。
28元起分段吸納
此外，東亞獲國浩（0053）及西班牙銀行Caixa Bank輪流增持，應對股價起支持作用。國浩8月10日斥資逾4000萬元增持東亞，令持股量增至12.04%，一度拉近Caixa在東亞持股的距離，但其後Caixa又出手增持東亞，保持了差距。不過，隨着歐債危機愈演愈烈，歐洲銀行資金趨緊，令人懷疑Caixa能否繼續增持東亞，而國浩會否趁機狙擊東亞，將為市場提供幻想空間，對股價亦帶來無形支持。因此，若東亞回落至28元附近，可分段吸納作中線持有。
