國泰君安：料受惠ETF 莊家套利

【明報專訊】國泰君安（1788）公布中期業績，純利增長43%至1.6億元。執行總裁閻峰昨天在業績會上指出，李克强訪港帶給國泰君安最大的機會並不在RQFII（人民幣境外合格機構投資者），而是港股組合ETF（交易所掛牌基金），國泰君安可借作莊家身分在兩地利用差價套利。

閻峰稱，港股ETF將給國泰君安帶來3個機會，其中公司最看重的，就是借ETF之勢擔任莊家，即中介來套利。閻指出，產品推出後，內地ETF和恒指成分股會出現一個差價，他舉例說有同行透露，僅X安碩A50中國（2823）一年就有60億元人民幣利潤的套利機會。

「目前所有人（其他券商）都沒有關注這個，但我們兩年前就開始琢磨這件事，國泰君安已經成立諮詢部門，專門尋找套利機會。」

從轉換恒指成分股 賺取佣金

除此之外，公司能直接受惠的，是在投資者將ETF換成恒指成分股時收取佣金，此項標準收費價格較高，加上43隻成份股不易籌集，因而沒有議價空間。閻峰說，3年前公司已建立一個通過測試的系統，專為ETF轉換成份股服務。