【明報專訊】副總理李克強代表中央宣布一系列挺港措施之餘，財政部又向本港散戶「送禮」。財政部在港發行的第三批人民幣國債今天起接受認購，為2年期，供市民認購的部分有50億元（人民幣，下同），年息率定在1.6厘，遠高於機構投資者的部分，連同人民幣潛在升值幅度，較近期另一引起散戶興趣的通脹掛鈎債券iBond（4208），回報可能更高。
日後買賣要透過銀行
有意認購國債的市民，可透過19間分銷銀行認購，每張債券1萬元人民幣，本月31日截止認購（見表）。要留意國債不會在港交所掛牌，日後買賣同樣要透過銀行。
財政部同時向機構投資者發行150億元國債，超額認購3.6倍，3年期票面息率0.6厘，較去年競投的1厘低得多，而5年期至10年期的息率由1.4厘至2.36厘不等。有市場人士認為，國債競投激烈反映市場對人民幣升值步伐有信心。供市民認購的2年期國債息率，較機構投資者的3年期高，反映財政部確向港人「送禮」。
北上做定期高息 但有風險
但東驥基金管理董事總經理龐寶林認為，人民幣在港存款多但投資產品少，導致利率長期偏低，與把人民幣調往內地存款或投資的回報比較，國債息率1.6厘實不太吸引。
龐說，近年有不少人將人民幣匯回內地賺高息，1年期息率有3.5厘，3年更有5厘。他更指有內地銀行趁「水緊」提供信託業務，集資借給企業，半年便可有5厘的回報，不過要留意是否有銀行或其他機構提供擔保，否則一旦借款企業還不到錢，便會蒙受損失。
北上做定期存款雖然可享有高息，但亦有不便之處，除了匯款通常須繳交費用之外，每日亦只可以匯出或匯入8萬元，而且一般來說，銀行會提醒存戶，北上存款可能有不能匯款出境的「政策風險」，最壞的情况是須親身到內地分行提款。
須留意人幣升值曾叫停兩年
現時大部分券商預期未來一年人民幣有4％至6％升值幅度。不過，要留意中國曾於2008年金融海嘯前後，暫停升值2年，瑞信亞洲區首席經濟師陶冬表示絕不能忽略這風險。他又指過去兩個星期人民幣兌美元升值幅度較大，與短期環球金融市場波動有關，相信未來一年仍以5％幅度升值。
現買iBond溢價6％難回本
至於另一項投資選擇iBond，政府和各大券商估計今年本港通脹率在5％以上，故iBond今年預期派息有5厘。但目前二手市場有達6％的溢價，即若現時買入iBond，一年後計及收息仍未能回本。御峰理財董事總經理陳茂峰認為，由於供港食品及樓價預期持續高企，相信本港通脹率未來兩年也不會低於4％。
他指出，國債與iBond的投資概念不同，若投資者欲將資金留在香港，可考慮兩者都買，分散投資。
