【明報專訊】受美國債務上限問題困擾，美元弱勢持續，昨天美匯指數已跌穿74水平，報73.53，較一年前的78，下跌超過5%。即使撇開通脹問題不談，由於港元與美元掛鈎，單就匯率而言，閣下在銀行的港元存款已自動貶值5%。換言之，就算閣下在最近一年以港元作投資的回報率有5%，實質回報已被美元的跌幅完全蠶食。若要捍衛自己的財富，就必須尋找一些新的投資機會，新興市場的ETF，可能是新的出路。
一籃子貨幣ETF 平衡風險
ETF或ETN即交易所交易基金/債券。簡單來說，它將各地不同股市的指數、債券、商品和貨幣等投資產品證券化，並在股票市場進行交易，投資者只要擁有港股或美股戶口，便可以購入在香港或紐約上市的ETF作投資。例如，若投資者看好黃金，便可以購入黃金ETF，例如SPDR黃金ETF（2840），無需直接購入黃金。ETF的好處是夠方便，交易過程和買股票一樣，而且入市門檻較低。
說回新興市場的投資前景，由於美元不斷「縮水」，新興國家貨幣已水漲船高。比如泰銖，從去年7月到現在兌美元已升值約7%。若投資者希望購買新興國家貨幣作投資，但又擔心個別國家可能政經不穩，導致風險大增，可以購買反映一籃子新興國家貨幣水平的ETF，以平衡風險與回報。
市面有貨幣國債ETF可選
以在美國交易的巴克萊銀行「GEMS Asia-8 ETN」 （代號：AYT）為例，它反映亞洲8個國家，如中國、印尼、韓國、泰國等國的貨幣表現，避免只要任何一個國家貨幣下跌，就會對投資者做成重大損失。該ETF 在最近一年已上升超過8%（見圖），符合亞洲8國的貨幣升幅。
需多加留意國際金融情勢
如閣下對投資新興市場的國債有興趣，則可選國債的ETF，如「Asia Local Debt ETF」（代號：ALD）。它亦是反映一籃子新興國債水平的ETF，包括中國、印尼、馬來西亞等國，而該ETF今年的升幅亦接近5%。
不過，投資者須留意，不論ETF或股票，畢竟都只是投資工具，最終都是會反映經濟及盈利實况。新興市場能否持續過往的升勢，或美元會否繼續下跌，都要視乎各國貨幣政策、歐美債務問題的最新發展。所以，投資者若希望購入該類ETF時，應多加留意國際金融情勢，並注意風險作適量投資，方為上策。
撰文：郭銘
