投資回報若遜通脹 庫房補貼

【明報專訊】金融海嘯後全球維持低息環境，政府恐在息口周期低位發債累市民輸錢，遲遲未推零售債券計劃，今次以iBond掛頭牌，政治風險較低，但外匯基金受投資市場波動影響，未必能與本港通脹成正比。假若外匯基金投資回報低於通脹率，財經事務及庫務局長陳家強表示，政府仍會負責派息。

陳家強表示，自09年9月政府公布發債計劃以來，直至今年6月底，已發行300億元政府債券，而今次則首次向零售投資者發行iBond，當局會視乎今次iBond反應，經濟及利率情況，考慮未來的發債計劃。他又表示，政府未來亦會繼續向機構投資者發債，因為他們的需求穩定，資金規模亦龐大。

事實上，政府過去兩年在零售債券方面一直按兵不動，與低息環境有關。因為在息口周期低位發債，倘息口回升，債券回報率將跑輸大市，政府便會背上「累市民輸錢」的罪名。

財經事務及庫務局發言人補充，債券基金的投資安排，將會採用現時政府財政儲備投資收入的「固定比率」分帳安排，以計算債券基金的投資收入，換言之，金管局會根據外匯基金投資組合而提供投資回報。金管局發言人表示，iBond集資所得將一如以往政府債券安排，存放於外匯基金的財政儲備，料債券基金有足夠資金履行相關的支付責任。