【明報專訊】港股跌勢未止，政府或復建居屋，加劇地產股沽壓，但部分估值已具吸引力，可分段吸納。
恒指早段抽高逾200點即向下沉，午後最多倒跌187點，收報21599點，跌95點或0.44%，大市成交657億元。大市持續疲弱，據《明報》港股數據庫涵蓋逾410隻股份，昨日上升股份130隻，下跌股份254隻，上升及下跌比例為1比2，弱勢情况未有改善迹象，跌幅超過3%佔下跌股份更達三成，沽盤壓力龐大，尤其是小型股。恒生綜合大型股、中型股及小型股指數分別跌0.44%、0.80%及1.27%。
地產股昨捱沽 現估值吸引
本報數據庫追蹤的34個行業，僅兩成行業錄得上升，且升幅有限，反之下跌行業愈跌愈深，其中本地地產股及濠賭股全面下跌。政府或再出招壓樓市，地產股全程捱沽，惟各地產股的估值已回落至吸引的水平，只要政策明朗化，相信可重拾投資者信心。
從附圖可見，去年11月，樓價指數升至近90，地產股已「行人止步」，未有再跟隨樓價持續攀升，看淡樓市前景，早已反映在地產股上，地產股近期的跌勢，相信主要是受到政策不明朗因素左右的力度較大。地產股現價與每股資產淨值（NAV）呈現大幅折讓（見表），即使樂觀的情况降溫，資產價格預測下調，地產股亦有相當「氣墊」支持。况且，全球經濟增長放緩，通脹壓力，令企業盈利前景變數更大，更難以捉摸，磚頭股總有一定價值，只要到跌至吸引水平，還是買得安心。
新地內地項目陸續竣工 前景看俏
地產股可分段入市，可以留意新地（0016）。其他收租股，希慎（0014）及鷹君（0041）股價持續於高位徘徊，可見具穩定現金流業務股份有價有市。新地同樣擁有龐大投資物業組合，包括中港兩地的高質素商用項目，只是目前市場將焦點放在公司售樓業務，忽略了其他潛質豐厚的業務，公司未來1、2年將有更多內地項目陸續竣工，可提供收入貢獻，最終應可反映在估值上，難得現價較NAV折讓近四成，已屆分段買入時機。
此外，本欄投資組合沽出天工國際（0826）餘下4萬股，均價1.25元。
撰文：劉思明
