花旗籲沽售中石化

【明報專訊】花旗發表研究報告，改變對中石化（0386）的看法，指其今年前景「灰暗」，受累煉油業務壓力，決定一舉下調其投資評級，由原來「買入」降至「沽售」，同時調低其目標價，由原來12.3元降至7.6元，此相當綜合市盈率10.2倍，此相當5年平均水平。中石化昨收報7.71元，跌1.4％。

花旗指出，中石化股價已反映首季強勁業績，但料其今年煉油業務將面臨負面因素，料第2季煉油業務錄虧損，估計其第2季每股盈利為0.16元（人民幣．下同），按季跌34%，並估計此或延續至第3季，未來盈利有明顯下調的壓力。

花旗表示，下調中石化今年每股盈利預測21%，由原來1.03元降至0.81元，以反映預期中石化期內煉油業潛在虧損251億元，其中第2季虧損174億元，但相信下半年虧損可望收窄，但難以判斷煉油業務何時才可扭虧，因要視乎內地通脹及原油價格的走勢。