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【蘋果日報】醫藥股近年當炒，但業務牽涉藥理知識難以解讀。連續兩年獲《機構投資者》評選為亞洲區排名第一位的花旗醫藥分析師翁木子（John Yung）教路，不說短炒、以兩年以上周期計，必選中生製藥（1177）。
藥股較重視企業有多少在研藥物儲備，越多則越有優勢。據花旗研究報告，中生製藥管線內創新藥物有24隻、首次應市的仿製藥105隻，連同其他種類藥物合共234隻，是行業之冠，深圳掛牌的A股恆瑞排第2，緊隨其後的石藥（1093）管線內藥品共152隻，較中生製藥少三分一。
除了留意藥物管線，翁木子稱企業新藥過往的申請獲批率同樣重要，皆因成功率反映藥企與食藥監局之間是否有效溝通，以防出現「佢想你做A，你想做B」的情況，成功獲批需要藥企與當局往來游說，理解監管者要求，故往績有指標作用，中生製藥的獲批率為85%，較石藥的79%略高。第三個揀股的關鍵因素是藥企的銷售能力，中國地大物博，自然需要較多銷售人員賣藥，龍頭藥企中亦以中生1.2萬人陣容最鼎盛，石藥只得約3,000人。
藥股本年至今累計已有一定升幅，翁木子於1月發表的研究報告已唱好，笑稱「日子無得呃人」，認為至今尚未見頂。中生距離13.2元的目標價尚有距離，他估計今輪藥股全年業績表現優於預期。
料業界掀整合潮
他亦不忘推銷「中國醫藥市場獨有機遇」，現時龍頭藥企份額小，揚子江、中生製藥、恆瑞及齊魯首四大藥企銷售份額合共只有約8%，相反美國10年前最大藥企一間已佔去10%以上的市場份額，加上政策帶動，他認為未來5至10年將會是醫藥市場的整合潮，而最終勝出的，是已建立一定規模、仍具增長空間的龍頭藥企。
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藥股較重視企業有多少在研藥物儲備，越多則越有優勢。據花旗研究報告，中生製藥管線內創新藥物有24隻、首次應市的仿製藥105隻，連同其他種類藥物合共234隻，是行業之冠，深圳掛牌的A股恆瑞排第2，緊隨其後的石藥（1093）管線內藥品共152隻，較中生製藥少三分一。
除了留意藥物管線，翁木子稱企業新藥過往的申請獲批率同樣重要，皆因成功率反映藥企與食藥監局之間是否有效溝通，以防出現「佢想你做A，你想做B」的情況，成功獲批需要藥企與當局往來游說，理解監管者要求，故往績有指標作用，中生製藥的獲批率為85%，較石藥的79%略高。第三個揀股的關鍵因素是藥企的銷售能力，中國地大物博，自然需要較多銷售人員賣藥，龍頭藥企中亦以中生1.2萬人陣容最鼎盛，石藥只得約3,000人。
藥股本年至今累計已有一定升幅，翁木子於1月發表的研究報告已唱好，笑稱「日子無得呃人」，認為至今尚未見頂。中生距離13.2元的目標價尚有距離，他估計今輪藥股全年業績表現優於預期。
料業界掀整合潮
他亦不忘推銷「中國醫藥市場獨有機遇」，現時龍頭藥企份額小，揚子江、中生製藥、恆瑞及齊魯首四大藥企銷售份額合共只有約8%，相反美國10年前最大藥企一間已佔去10%以上的市場份額，加上政策帶動，他認為未來5至10年將會是醫藥市場的整合潮，而最終勝出的，是已建立一定規模、仍具增長空間的龍頭藥企。
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