基金觀點：美國經濟仍強勁

【蘋果日報】有關美國經濟周期即將結束的說法，很大程度上實屬言過其實，支撐美國經濟的基本面仍然相當強勁，雖然政府停擺將導致第一季度國內生產總值（GDP） 增長數據略顯疲弱，但我們仍然預期聯儲局今年將至少再加息兩次。聯儲局將繼續致力於貨幣政策的正常化。去年，在美國十年期國債孳息率高於3%時，短期內曾出現過一些恐慌和混亂。但隨後金融市場企穩，經濟保持強勁增長，因此，我們認為利率上升不應成為投資者恐慌的理由。
放眼範圍更大的全球格局，美國並非是面臨增長放緩的唯一經濟體。去年，中國國內生產總值增長率為6.6%，這是二十多年來中國經濟增速最慢的一年。相對於我們曾經的看法，我們對中國的展望更趨保守。雖然我們預計中國經濟不會迅速下行（硬着陸），但在我們看來，今年增長率約為6%。
然而，我們認為中國經濟增長的下行風險已經上升。與過去十年中的任何時候相比，中國的「絕招」相對減少，因為中國增加信貸的空間不但大幅減少，而且還面臨更具對抗性的國際貿易環境。與兩三年前相比，現在的全球經濟前景因中國而面臨更大風險。
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