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【蘋果日報】
小米股東，自甘為奴，輸股價、無股息、被攤薄，眼巴巴地看着雷軍巧取豪奪，在上市前向自己派6.4億股，上市不足半年又向家族信託基金派7億股，單計這半年，已吸走市值約150億港元的股份，當日盲撐同股不同權的投資者，應要上深刻一課。
先講攤薄效應，雷軍不斷濫用股權激勵，厚此薄彼，試問機構投資者點會唔㷫，日前股權披露顯示，小米於去年12月28日發出約10.49億B股，當中原來有近74%即約7.76億股，派予雷軍的家族信託基金ARK Trust（Hong Kong）Limited，以上周五收市價計即相當於80億港元，足以讓他購買80萬部iPhone回家學習。
而根據招股書提到的「2012年僱員股份獎勵計劃」，小米可向員工授出最多18.36億股，意味小米「獎勵」仲有排派，其他股東有排被攤薄。小米發行股數不斷增加，其他股東權益也會一直被攤薄，機構投資者又怎會繼續坐下去，當然要先沽為敬。
再講股價，小米招股價為17元，之後幾乎一直有跌無升，至今股價已累跌四成，加上上周（1月9日）為小米上市6個月，也是員工期權、創投基金的解禁之日，可預示未來一段時間沽壓也非常沉重。
除了散戶，參與Pre IPO的機構投資者也同樣損手，參與小米上市前E輪融資（2014年10月）的投資者，以450億美元入股，現時市值已蒸發至約313億美元，這班坐貨四年多的VC，包括雲鋒基金、淡馬錫、DST、厚扑投資，不單止輸了機會成本，還虧損三成，如何向LP交代？
最後說說小米股東永遠也看不見的地平線——股息。科技股一向少派息，冠冕堂皇的藉口是要re-invest維持高增長，而根據在開曼群島註冊的小米，累計虧損已過千億，還奢望小米派股息，簡直是異想天開。
卿本佳人，奈何作賊。進行投資，都是為了賺錢，本欄半年前早以〈小米不壞 散戶不愛〉為題，揭破小米語言偽術，呼籲大家萬勿沾手，我勸你早點歸去，你說你不想歸去。風水佬都係呃你十年八年，有些公司真係呃足你一世。
十一少
http://fb.com/11mister
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小米股東，自甘為奴，輸股價、無股息、被攤薄，眼巴巴地看着雷軍巧取豪奪，在上市前向自己派6.4億股，上市不足半年又向家族信託基金派7億股，單計這半年，已吸走市值約150億港元的股份，當日盲撐同股不同權的投資者，應要上深刻一課。
先講攤薄效應，雷軍不斷濫用股權激勵，厚此薄彼，試問機構投資者點會唔㷫，日前股權披露顯示，小米於去年12月28日發出約10.49億B股，當中原來有近74%即約7.76億股，派予雷軍的家族信託基金ARK Trust（Hong Kong）Limited，以上周五收市價計即相當於80億港元，足以讓他購買80萬部iPhone回家學習。
而根據招股書提到的「2012年僱員股份獎勵計劃」，小米可向員工授出最多18.36億股，意味小米「獎勵」仲有排派，其他股東有排被攤薄。小米發行股數不斷增加，其他股東權益也會一直被攤薄，機構投資者又怎會繼續坐下去，當然要先沽為敬。
再講股價，小米招股價為17元，之後幾乎一直有跌無升，至今股價已累跌四成，加上上周（1月9日）為小米上市6個月，也是員工期權、創投基金的解禁之日，可預示未來一段時間沽壓也非常沉重。
除了散戶，參與Pre IPO的機構投資者也同樣損手，參與小米上市前E輪融資（2014年10月）的投資者，以450億美元入股，現時市值已蒸發至約313億美元，這班坐貨四年多的VC，包括雲鋒基金、淡馬錫、DST、厚扑投資，不單止輸了機會成本，還虧損三成，如何向LP交代？
最後說說小米股東永遠也看不見的地平線——股息。科技股一向少派息，冠冕堂皇的藉口是要re-invest維持高增長，而根據在開曼群島註冊的小米，累計虧損已過千億，還奢望小米派股息，簡直是異想天開。
卿本佳人，奈何作賊。進行投資，都是為了賺錢，本欄半年前早以〈小米不壞 散戶不愛〉為題，揭破小米語言偽術，呼籲大家萬勿沾手，我勸你早點歸去，你說你不想歸去。風水佬都係呃你十年八年，有些公司真係呃足你一世。
十一少
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