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中美爆貿戰後 第四度降準人行淨額放水8,000億長青網文章

2019年01月05日
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Submitted by 長青人 on 2019年01月05日 13:55
2019年01月05日 13:55
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財經
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【蘋果日報】內地接連公佈萎縮數據反映經濟下行急速,總理李克強昨午就有效運用降準工具發表指導講話,人行半日後即「做嘢」,宣佈下周二起兩步走、降低存款準備金率合共1個百分點,支持經濟及民企小微企,總放水達1.5萬億元(人民幣.下同),惟淨額僅8,000億元。此乃去年3月底特朗普簽署備忘錄啟動中美貿易戰以來,中國第四度全面降準,累計總放水額4.7萬億元。
記者:劉美儀 陳家恩
專家分析,降準乃預期之內,人行是次元旦後即出手,時間上配合春節例牌水緊部署,鑑於降準救經濟暫未算發揮佳績,料年內央行會繼續降準一至兩次,亦可能加快運用行政政策等組合拳。
人行亦強調是次降準不屬水浸金山,顯示「保7」(滙率不穿7算)決心仍是關鍵考慮。降準後人行再發佈今年工作會議,力保銀行體系資金充裕及維持外滙平穩,晚上人民幣離岸價維持平穩,徘徊兌每美元兌6.88。
年內或再降準兩次
星展香港高級經濟師周洪禮認為,一踏入2019年當局便落手降準,反映內地經濟下行速度可能較預期更快,近期採購經理人指數萎縮、工業零售數據欠佳可見一斑;是次降準規模增加,可能與去年幾次降準成效不彰,以及配合農曆年前市場資金例緊部署有關。他預期年內人行還會再降準兩次,亦不排除減息可能,惟短期內未有逼切需要。 
大和資本市場亞洲(除日本外)股票研究部首席經濟師賴志文說,是次降準為「意料之內」,因近兩個月內地經濟數據表現差勁,中央有逼切性「救火保命」,但因滙率機制彈性有限,料降準放水作用不大,是次降準較大意義在於防範國內再發生大規模信貸違約事件。
料不影響滙率「保7」
降準與直接減息影響不同,東方滙理銀行新興市場策略師張敬勤指,是次降準淨放水僅8,000億元且兩步進行,不會對保7底線構成威脅,反映當局做法審慎不讓滙率走貶太多,否則未來再降準空間消失;加上下周中美貿易談判,當局亦避免滙率過弱。過去人幣升值時存準率曾高逾20%,他謂實際上存款率有下調空間,惟減息對滙率構成較大壓力,當局未必採用。
李克強昨午考察國有銀行及出席中銀保監座談會時強調,要加大宏觀政策逆周期調節力度,運用好全面降準、定向降準工具,支持民企及小微企業融資。
人行昨傍晚公佈本月15日及25日,下調金融機構存準率各0.5個百分點,以國有及股份制等大型銀行計,調整後存準率降至13.5%,即銀行每收100元存款,存放央行的資金降至13.5元,等於向銀行放水搞活實體經濟。
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