大快活純利率冠快餐股

【蘋果日報】本土三大餐飲股最近相繼放榜，在租金、食材和人工「三高」衝擊下，大快活（052）每100元收入賺7.6元，以純利率7.6%成為大贏家，亦是在大家樂（341）及翠華（1314）中，唯一一間錄得盈利增長的公司。有市場人士看好大快活業務增長，相反，對投資翠華最有保留。
翠華難加價　專家未看好
綜觀三間公司截至今年3月底止全年業績，大家樂分店規模雖然最大，單計香港快餐業務，即大家樂及一粥麵的分店已達217間，但盈利能力始終不如經營134間快餐店的大快活，大家樂純利率只有5.4%，全年純利倒退9.1%至4.58億元，大快活則按年增長5.3%至2.16億元。
至於貴價「茶記」翠華，由於定價最高，毛利率遙遙領先，去年毛利率錄72.1%，大家樂及大快活則分別為12.4%及14.3%，不過，因為其他開支上升，翠華純利跌幅最大，按年下跌11.4%至8,020萬元，純利率是三間之中最低，只有4.4%。值得留意，翠華是唯一一間香港業務收入錄得下跌的公司，香港收入下跌4.3%，相反大家樂及大快活分別升6.3%及9.7%。翠華行政總裁彭烱豪解釋是由於期內香港關閉兩間分店所致。
光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，大家樂和大快活內地業務增長不俗，兩者內地分店同店銷售均錄得雙位數字增長，而且兩者餐價仍有加價空間，「如果推出一啲特色餐牌，加5至6蚊都唔係問題，但翠華本身已經貴，好難再加價」，加上翠華近來的新業務，如拓展東南亞地區、推出自家新品牌等都屬起步階段，「係咪成功冇人知，但可以肯定前期一定要用一筆capex（資本開支）」。
溫傑建議，大快活可於30元以下買入，目標先看32.3元。