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【蘋果日報】A股近期走勢偏弱，主要受貿易衝突以及憂慮企業債券違約影響，令中國A股市場連番下跌。
貿易問題相信會在個別行業中帶來影響。美國將向總值500億美元的貨品徵收25%關稅，預期措施最快將會於下星期五落實。市場已開始為此改變而作為調整，受影響的個別行業及企業已見調整。雖然相關新聞不斷在新聞中出現，但其對中國出口的影響卻只有約2.2%，目前規模仍未足以為中國經濟帶來衝擊
另一方面，企業債違約也影響投資氣氛。中國債券市場近日出現違約個案，令投資者擔心資本市場整體穩定性。然而，目前債券違約仍是小數目，我們認為這是在去槓桿的過程中不可避免的一步，亦幫助債券市場定價機制正常化，投資氣氛雖受影響，但長遠而言我們相信影響將是正面。
受到以上情況影響，人民銀行周末再度放寬流動性，採取定向降準，雖然沒有刺激股票市場反彈，事實上這也並非定向降準的目的，但人行以至政府採取行動應對外在環境的變化，可望一定程度上維持投資者的信心。
值得留意的是，中國盈利增長仍然強勁，而大部份增長潛力佳的消費類公司，並未受上述兩事件影響，市場調整正是找尋優質股票的好時候。
梁碧嫻
摩根中國入息基金
基金經理
貿易問題相信會在個別行業中帶來影響。美國將向總值500億美元的貨品徵收25%關稅，預期措施最快將會於下星期五落實。市場已開始為此改變而作為調整，受影響的個別行業及企業已見調整。雖然相關新聞不斷在新聞中出現，但其對中國出口的影響卻只有約2.2%，目前規模仍未足以為中國經濟帶來衝擊
另一方面，企業債違約也影響投資氣氛。中國債券市場近日出現違約個案，令投資者擔心資本市場整體穩定性。然而，目前債券違約仍是小數目，我們認為這是在去槓桿的過程中不可避免的一步，亦幫助債券市場定價機制正常化，投資氣氛雖受影響，但長遠而言我們相信影響將是正面。
受到以上情況影響，人民銀行周末再度放寬流動性，採取定向降準，雖然沒有刺激股票市場反彈，事實上這也並非定向降準的目的，但人行以至政府採取行動應對外在環境的變化，可望一定程度上維持投資者的信心。
值得留意的是，中國盈利增長仍然強勁，而大部份增長潛力佳的消費類公司，並未受上述兩事件影響，市場調整正是找尋優質股票的好時候。
梁碧嫻
摩根中國入息基金
基金經理
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