大摩：匯控最牛目標$110

【蘋果日報】摩根士丹利發表報告將匯控（005）目標價上調，認為匯控經過數年結構調整，業務已重上正軌（business as usual），預期淨利息續有提升，加上資本水平強勁，維持對其「增持」評級，目標價由88元升至95元，為繼富瑞的101.01元目標價後，大行中最牛，但以大摩的最牛目標110元看，則為全城最牛。
淨利息收入有望提升
匯豐昨先升後倒跌，收報77.5元，跌0.4%，大摩目標價的潛在升幅有22.6%。
大摩上調匯控未來兩年盈利預測3%，目前該行對匯控的盈利預期較其他券商高7%。大摩認為，匯控維持穩定增長及派息，但市場低估了匯控淨利息收入的增長，隨着香港拆息上揚及貸款增長加快，銀行淨利息收入料進一步提升。
該行認為，倘匯控亞洲及歐洲增長較預期大，以及利率正常化速度加快，則匯控最牛下可升抵110元，潛在升幅42%；相反，若環球經濟增長減慢、中國硬着陸、匯控收入及貸款增長會減少、以及受惠利率上調較預期低等因素出現，則匯控最熊目標價會為60元，較現價低22.6%。
按彭博數據，目前大行籲買匯控的比例只有38.7%，評級「持有」的佔多，達51.6%，叫沽的亦有9.7%。
綜合20間大行的12個月目標價，平均為82.51元，較現價只有6.5%潛在升幅。