恒生單日飆近$14　歷來最威

【蘋果日報】農曆年後即公佈全年業績的恒生銀行（011），昨在美資行高盛唱好帶動下，股價單日爆升近14元，收報191.5元，是該行有史以來金額計上升最多紀錄。高盛將恒生12個月目標上調16%至220元，預測股息率達5%。


高盛唱好　建議買入

證券界認為受美元及港元拆息趨升帶挈，坐擁龐大存款的恒生，是最能受惠加息周期的本地銀行股。


今年初恒生曾創194.5元的收市新高，昨日盤中價最高見191.9元，收報升7.77%，單日升13.8元。高盛將恒生投資建議，由「中性」上調至「買入」，報告謂，隨着相對「不算嚴苛」的巴西終極條款大致拍板，恒生「正從資本建設的浪尖轉向資本回饋股東模式中」，因此預期該行會提高派息率，股息率計預測可達5厘。


以恒生去年派息及現價水平計，目前恒生股息率為3.2厘，該行必須顯著增加派息或股價下調，股息率才會推高。


不過，海通國際則逆市發表報告，將恒生目標價定為152.2元，海通股票研究執行董事陳昔典認為，最近造訪管理層後，覺得淨息差未必如預期般樂觀，美國加息周期帶動港元拆息向上，固然有利擴闊息差，但他指隨着儲蓄及最優惠利率跟加甚至追加，可能會抵銷效益，從2004至2006年加息周期可見一斑，故他預測今年下半年當本地存貸息率上調時，恒生息差按年升幅會減少。


他亦不同意，恒生存在一下子增加派息的空間，謂該行核心資本率雖達15、16%，但今年底實施總損失吸收力（TLAC）規定，恒生可能要增發成本高昂的TLAC工具，或影響息率成本及對息差構成壓力。