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【蘋果日報】過去兩年一直力撐「顛覆者」恒大（3333）、融創（1918）的內房股星級分析師、花旗亞太區地產業研究主管蔡金強接受專訪時表示，自去年底已將其剔除首選，改推由碧桂園（2007）為首的一眾「穩陣整合者」。他直言，4月底至6月是內房的最大風險期，須選財務穩健的內房股。
記者：張浚浩
蔡金強帶領花旗連續8年獲得《機構投資者》亞洲最佳地產分析團隊，去年4月底接受訪問時，更推介多隻內房「顛覆者」，包括升逾數倍的恒大及融創等。
中央經濟工作會議去年底明確表示，今年重點是防控金融風險，蔡金強指「翻譯成白話，就係銀根縮緊」，而其中一項便是降低房地產相關槓桿。隨着3月底兩會結束，選出「一行三會」新領導，他預料中財辦主任劉鶴很大機會上任國務院副總理，負責管理金融經濟。根據他過往鷹派作風，相信最快4月下旬便會推出大招。
看好萬科潤地
至於為何咬定4月有主要政策出擊，蔡金強解釋，若在4月推出，一旦政策手段過火「去得太盡」，仍有時間於第三、四季修復，以免影響整體經濟，若年中才推政策便會「冇仇報」；換言之，今年內房股最大風險期是4月底至6月。
因此，蔡金強今次推薦的內房，包括第一梯隊的碧桂園、萬科（2202）、潤地（1109）及龍湖（960），還有第二梯隊的旭輝（884）、合景泰富（1813）等，均是清一色財務偏穩健，有足夠子彈應付內地銀根收緊。
名單中另一個特點是銷售往績交貨，去年銷售增長均有40%以上。他指，「2017、2018年係內房大整合時代，只爭朝夕，做得唔好就係唔好，銷售落後就係落後」。他又形容，「同股市一樣，2017、2018年牛市，但邊個可以保證2019年可以持續呢？呢啲時間你唔搶，你唔盡量表現，唔通2020、2021年先搶？……講多無謂，冇銷售唔使講」。
他解釋，今次首選特別納入潤地，因其靠年尾11、12月銷售大翻身，由24%增長變成41%。「20%係個loser，40%係個winner」。至於同屬內房龍頭的中海外（688）去年銷售增長僅10.2%，「得10%，講到天花龍鳳都冇用，就算你話今年勁啲，點知係咪勁啲？」
他指，今年是內房大整合時代的尾聲，論成敗靠今年，明年只能小修小補，故認為第二梯隊今年會「博命擠身一線，放力跑得好勁」，預料銷售增長約40%至50%；而去年表現最好的一線內房則因為基數太高，今年銷售爆發力稍為減弱，料今年銷售增長約30%。
此外，若內地縮銀根，收緊影子銀行等，變相吸引北水流入保險後向南走，加強港股流動性，將有更多資金泊入港股，雙重因素下，他認為「淨係大股唔夠玩」，將有更多資金流入二線頭內房股。
記者：張浚浩
蔡金強帶領花旗連續8年獲得《機構投資者》亞洲最佳地產分析團隊，去年4月底接受訪問時，更推介多隻內房「顛覆者」，包括升逾數倍的恒大及融創等。
中央經濟工作會議去年底明確表示，今年重點是防控金融風險，蔡金強指「翻譯成白話，就係銀根縮緊」，而其中一項便是降低房地產相關槓桿。隨着3月底兩會結束，選出「一行三會」新領導，他預料中財辦主任劉鶴很大機會上任國務院副總理，負責管理金融經濟。根據他過往鷹派作風，相信最快4月下旬便會推出大招。
看好萬科潤地
至於為何咬定4月有主要政策出擊，蔡金強解釋，若在4月推出，一旦政策手段過火「去得太盡」，仍有時間於第三、四季修復，以免影響整體經濟，若年中才推政策便會「冇仇報」；換言之，今年內房股最大風險期是4月底至6月。
因此，蔡金強今次推薦的內房，包括第一梯隊的碧桂園、萬科（2202）、潤地（1109）及龍湖（960），還有第二梯隊的旭輝（884）、合景泰富（1813）等，均是清一色財務偏穩健，有足夠子彈應付內地銀根收緊。
名單中另一個特點是銷售往績交貨，去年銷售增長均有40%以上。他指，「2017、2018年係內房大整合時代，只爭朝夕，做得唔好就係唔好，銷售落後就係落後」。他又形容，「同股市一樣，2017、2018年牛市，但邊個可以保證2019年可以持續呢？呢啲時間你唔搶，你唔盡量表現，唔通2020、2021年先搶？……講多無謂，冇銷售唔使講」。
他解釋，今次首選特別納入潤地，因其靠年尾11、12月銷售大翻身，由24%增長變成41%。「20%係個loser，40%係個winner」。至於同屬內房龍頭的中海外（688）去年銷售增長僅10.2%，「得10%，講到天花龍鳳都冇用，就算你話今年勁啲，點知係咪勁啲？」
他指，今年是內房大整合時代的尾聲，論成敗靠今年，明年只能小修小補，故認為第二梯隊今年會「博命擠身一線，放力跑得好勁」，預料銷售增長約40%至50%；而去年表現最好的一線內房則因為基數太高，今年銷售爆發力稍為減弱，料今年銷售增長約30%。
此外，若內地縮銀根，收緊影子銀行等，變相吸引北水流入保險後向南走，加強港股流動性，將有更多資金泊入港股，雙重因素下，他認為「淨係大股唔夠玩」，將有更多資金流入二線頭內房股。
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