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【蘋果日報】踏入2018年，股市開市向好，A股在首個交易日高開，投資市場一片樂觀氣氛。
我們認為，市場前景仍然正面，但要注意資金供應。從過往歷史看來，A股市場大幅上升皆由流動性帶動，但目前看來，去槓桿、防範金融風險仍是政策主要方向，暫時看不到銀根放鬆的條件。在此情況下，選股策略更為重要。
事實上，從2008年金融危機以來，中央政府推出四萬億救市計劃而帶來產能過剩、銀行壞賬問題，一直受關注，自去年起情況已逐步改善，而供給側改革亦令舊經濟重獲盈利，現金流亦有所改善，令銀行壞賬問題得以紓緩。而監管機構加強整頓金融行業，包括資產管理新規、限制同業存單、打擊違規貸款等等。這些舉措會為小型銀行帶來壓力，但卻有利大型銀行，大型銀行亦受惠於經濟穩定增長以及利率上升。
整體來說，我們對A股市場亦樂觀，因為經濟基本面良好，企業盈利有實質增長，而隨着中產階級冒起，他們龐大的消費力除了支持消費行業繼續向好，連帶科技、製造等行業亦能受惠。
梁碧嫻
摩根中國入息基金
基金經理
我們認為，市場前景仍然正面，但要注意資金供應。從過往歷史看來，A股市場大幅上升皆由流動性帶動，但目前看來，去槓桿、防範金融風險仍是政策主要方向，暫時看不到銀根放鬆的條件。在此情況下，選股策略更為重要。
事實上，從2008年金融危機以來，中央政府推出四萬億救市計劃而帶來產能過剩、銀行壞賬問題，一直受關注，自去年起情況已逐步改善，而供給側改革亦令舊經濟重獲盈利，現金流亦有所改善，令銀行壞賬問題得以紓緩。而監管機構加強整頓金融行業，包括資產管理新規、限制同業存單、打擊違規貸款等等。這些舉措會為小型銀行帶來壓力，但卻有利大型銀行，大型銀行亦受惠於經濟穩定增長以及利率上升。
整體來說，我們對A股市場亦樂觀，因為經濟基本面良好，企業盈利有實質增長，而隨着中產階級冒起，他們龐大的消費力除了支持消費行業繼續向好，連帶科技、製造等行業亦能受惠。
梁碧嫻
摩根中國入息基金
基金經理
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