復星折讓價入股　青啤遭野村看淡

【蘋果日報】復星（656）以66億收購青島啤（168）部份股權，成為第二大股東。野村發表報告指，收購難為青啤帶來地區性或品牌上的協同效應，而今次以折讓收購，短期內更會對股價有負面影響。青啤收市挫6.37%，報37.45元；復星則大升8.6%，報17.64元。
復星早前向日本朝日集團（Asahi）收購青啤37.11%的H股，相當於青啤已發行股份17.99%，每股作價27.22元，較當日收市價40元折讓32%。野村指，比起早前市場盛傳收購青啤的嘉士伯，復星所帶來的協同效應較少。另外，復星更似擔當財務投資者的角色，不會為青啤帶來地區性或品牌上的協同效應。
該行又指，宜留意明年青啤董事會成員的改變，尤其現任董事長孫明波已屆退休年齡，預計今次收購將加快董事會及公司策略的轉變。
今次復星以大折讓收購，野村估計，投資者短期內或有負面回應，但股權結構改變，有望提升企業管治，故維持青啤「買入」評級，目標價40.6元。