內地新貸6,632億　一年最少

【蘋果日報】內地去槓桿持續見效，人行昨公佈10月人民幣新增貸款為6,632億元（人民幣．下同），遜於市場預期的7,830億元，是去年10月以來低位；今年10月底廣義貨幣（M2）餘額增速，更創歷史新低，僅得8.8%。分析認為，明年貨幣政策將繼續溫和收緊，新增貸款增幅亦會輕度放緩，估計每月平均新增金額在1萬億元以上徘徊。


10月份社會融資規模增量為1.04萬億元，同樣低於預期的1.1萬億元，按年增1,522億元；10月底社會融資規模存量172.21萬億元，按年升13%。月底M2餘額為165.34萬億元，按年增8.8%，低於預期增長9.2%，增幅亦創歷史新低。


去槓桿見效

信銀國際首席經濟師兼研究部總經理廖群認為，新增貸款減少，主要是當局貨幣政策溫和收緊及去槓桿因素，首三季本地生產總值增長6.9%，大大高於政府目標，故當局有意讓經濟適度降溫。10月社會融資雖遜預期，惟規模仍較穩定，反映企業融資需求依然強勁，部份轉向債券與股市尋求資金。


他估計，明年貨幣政策仍溫和收緊，新增貸款也會輕度放緩，增長約10%，以每月平均計料在1萬億元以上。


海通國際股票研究執行董事陳昔典亦指，資金流向貨幣市場基金及向政府繳稅，故10月底M2增長下滑，但債券發行增加，社會融資規模維持良好。


今年以來，每月人幣新增貸款普遍在1萬億元以上，除了剛公佈的10月錄得6,632億元外，年內只有7月低於1萬億元水平（9,152億元）。從結構看，10月底對實體經濟發放的人幣貸款餘額，佔同期社會融資規模存量的68.1%。