專家論勢：十九大行情啟動

【蘋果日報】上周恒生指數雖然如預期般反彈，且周一、二、五皆能以升報收。儘管表面看似表現不俗，但周三開始走勢都是上午下試低位，中午時段跌幅收窄，甚至如周五般於延長交易時段由跌轉升……這顯然是典型好淡爭持的結果！
事實上，港股9月不經不覺已過逾半，高位是9月1日的28116點，低位是9月6日27421點，意味本月暫時波幅只有695點，只相當於上月收市27970點的2.48%。若本月餘下時間未有顯著突破，則將創恒指有史以來第2低波幅紀錄。
回顧歷史，恒指史上最低波幅月份是今年6月，當時波幅只等於5月收市的2.08%，打破了2014年6月的2.58%低波幅紀錄。
出現這種低波動市況，原因多是因為早前一個月大升，2014年5月恒指是上升4.28%，另2017年5月也錄得了6.15%升市，但翌月整固卻跌不下去，於是就以時間去消化上月升浪。
結果，上述兩個低波幅月過後，隨後恒生指數即大幅抽升。2015年年7月升了6.05%，2017年7月也升了6.75%。類似爆邊情況短期內會否出現？
筆者認為會！原因聯儲局周三議息，加上恒生指數將步入「黨代表大會行情」，即內地每隔5年一屆會議，會前一個月開始的維穩行情，讓領導人較有體面交待過去5年政績。情況跟紅包行情、兩會行情和基金結算行情類似，都是升多跌少的投資好機會。
以十九大10月18日開會為例，黨代表大會維穩行情理論於9月18日開始。參考自回歸以來港股表現，除了1997年剛回歸不久，內地股市行情對港影響不深。加上亞太區外圍出現金融風暴，導致恒指1997年第十五屆黨代大會前一個月，恒指無奈錄得13.07%跌幅。
然而，2002、2007和2012年黨代表大會行情，港股都分別錄得10.22%、15.83%稹5.18%理想表現。故未來一個月，投資者宜緊記上周五收市的27807點，低於此位置不妨考慮趁低吸納，捕捉未來一個月行情。
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