大摩報告 燃點內銀股藥引

【明報專訊】內銀股昨日普遍急漲的重要推手便是摩根士丹利最新的一份研究報告。大摩周一發布最新中國銀行業研究，稱預計經濟及產業供需關係向好支持淨息差擴張，未來銀行資產收益率將迎來新的上漲周期，並且會利好高質素的銀行，首選建行（0939）與工行（1398）。
大摩報告表示，儘管內地GDP增長僅屬溫和，但根據該行多個板塊研究顯示，由於內地工業產能增長仍遠落後於需求增長，預計工業利潤增速仍將維持健康水平；政府亦將因此減少對工業板塊的支持，並轉而繼續聚焦更為理性的市場信貸增長，從而提升銀行資產收益率。
產業供需向好 有利擴息差
報告續指，資產收益率的提升將進一步支持貸款利率的上升，而高質量銀行間的存款利率競爭依然持續，預料未來內地隨着新一輪強勁的融資需求，淨息差將迎來兩至三年的增長周期，預料2018年淨息差將按年增長3個點子至4個點子（1厘等如100點子），而在人行不加息的情况下貸款利率將在該周期內提升0.4厘，預料建行與工行將最為受惠。大摩給予兩間銀行增持評級，目標價分別達9.2元與7.6元，較昨日收市價均有約五成上漲空間。