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【明報專訊】半年過去，市場在下半場一開局，就殺大家一個措手不及。一些似是基本因素的突發原因，讓龍頭科技股出現不常見的波動，連帶其他科技股和年度累積了一定升幅的股票亦受影響。初步回看，現時出現的回調，其深度和力度都沒有構成恐慌拋售（panic selling）。但正如上周指出，在經過年初至6月底的6連升，採取一些較保守的策略亦是可取的，而且，筆者會着重尋找一些跟市場和宏觀形勢關連度低的品種。
港股連升6個月 現可採保守策略
除了個股原因，亦有投資者歸咎市場回調，在於市場並沒有看到七一假期前所預期的好消息如期出現。這些「每逢慶典就會收禮物」的言論，曾經有不少市場，是次慶典其實亦有公布一些新政策，例如北向債券通，又或宣布改進現有政策，如國務院批准進一步提高香港的人民幣合格境外機構投資者（RQFII）計劃投資額度增至5000億元人民幣。但可能希望愈大，失望愈大，這種種似乎未能完全滿足市場的期望！但其實，在眾多的宣布中，有一條是值得大家多思考的是，有關港澳粵及國家發改委四方簽署《深化粵港澳合作推進大灣區建設框架協議》這消息。
以全國整盤棋來考慮未來之路，多頭粗放式增長階段早已過去，所以，在版圖上的每個關鍵區域，富策略的規劃是更有必要的，因為要達到最有效而持續的成果，需要各方的充分協調。因為，跟雄安新區不一樣，粵港澳大灣區是要在各地已發展多年的成功基礎上，去再上一個不是零和遊戲的新台階，其難度可想而知。在海外亦有些大灣區的發展例子，如美國的三藩市灣區或是日本的東京灣區。不少的分析亦指出，這種發展的模式需要一些有利的客觀條件，當中包括：現有人口的結構和未來的變化，地區城市化的比例，生產力的多樣性以至基礎建設可促成人和物的流動等。從這些必需的條件來看，我們身處的粵港澳大灣區確實有其獨有的良好條件，成功關鍵仍在於各地能否成功協調，找出多贏之局。
房地產消費概念股料受惠
要在市場找到相關的投資標的，可以從幾方面去思考：首先，一個區域發展成功，最重要是一個良好的人口結構和質素，要這群人願意留下來，房屋是一個重要的考慮，所以，有在大灣區長期開發物業的發展商是有一定投資價值。另外，人流在區內有望可以利用不同城市互補提供服務，享受更優越的生活質素，因此，區內優閒消費類型的品種，亦應受惠於大灣區概念。最後，如果大灣區各方經濟增長因協議而活躍起來，區內現有基礎建設的利潤增長亦可因需求擴大而上升！
沛達投資管理有限公司
[何國良 基金看世界]
港股連升6個月 現可採保守策略
除了個股原因，亦有投資者歸咎市場回調，在於市場並沒有看到七一假期前所預期的好消息如期出現。這些「每逢慶典就會收禮物」的言論，曾經有不少市場，是次慶典其實亦有公布一些新政策，例如北向債券通，又或宣布改進現有政策，如國務院批准進一步提高香港的人民幣合格境外機構投資者（RQFII）計劃投資額度增至5000億元人民幣。但可能希望愈大，失望愈大，這種種似乎未能完全滿足市場的期望！但其實，在眾多的宣布中，有一條是值得大家多思考的是，有關港澳粵及國家發改委四方簽署《深化粵港澳合作推進大灣區建設框架協議》這消息。
以全國整盤棋來考慮未來之路，多頭粗放式增長階段早已過去，所以，在版圖上的每個關鍵區域，富策略的規劃是更有必要的，因為要達到最有效而持續的成果，需要各方的充分協調。因為，跟雄安新區不一樣，粵港澳大灣區是要在各地已發展多年的成功基礎上，去再上一個不是零和遊戲的新台階，其難度可想而知。在海外亦有些大灣區的發展例子，如美國的三藩市灣區或是日本的東京灣區。不少的分析亦指出，這種發展的模式需要一些有利的客觀條件，當中包括：現有人口的結構和未來的變化，地區城市化的比例，生產力的多樣性以至基礎建設可促成人和物的流動等。從這些必需的條件來看，我們身處的粵港澳大灣區確實有其獨有的良好條件，成功關鍵仍在於各地能否成功協調，找出多贏之局。
房地產消費概念股料受惠
要在市場找到相關的投資標的，可以從幾方面去思考：首先，一個區域發展成功，最重要是一個良好的人口結構和質素，要這群人願意留下來，房屋是一個重要的考慮，所以，有在大灣區長期開發物業的發展商是有一定投資價值。另外，人流在區內有望可以利用不同城市互補提供服務，享受更優越的生活質素，因此，區內優閒消費類型的品種，亦應受惠於大灣區概念。最後，如果大灣區各方經濟增長因協議而活躍起來，區內現有基礎建設的利潤增長亦可因需求擴大而上升！
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