高息債基金 年回報達5厘

【明報專訊】David Harris管理的「施羅德環球高收益基金」主要投資於美國高息債，截至今年4月底止，該基金年初以來、過去一年及過去5年的回報率分別達3.42%、11.59%及35.13%，短、中、長線均表現理想。他表示，雖然中小型公司的違約風險一般較大企業高，但提供的孳息率亦較高，由於他對旗下團隊的研究能力有信心，因此該基金傾向投資於中小型公司發行的高息債，目前該基金高息債組合所提供的孳息率約5厘。


高息債估值合理 基金回報主要來自派息

去年環球高息債市場整體回報逾一成，而「施羅德環球高收益基金」期內亦增長13.26%。不過，Harris提醒，去年初油價曾急跌，市場擔心石油企業出現違約潮，甚至憂慮環球經濟衰退，而這些悲觀預測最終沒有出現，隨着風險溢價回落，去年高息債價格亦表現強勢。他認為，目前高息債估值合理，債券價格難再大升，未來一年回報主要來自派息。


[封面故事]