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【明報專訊】內地金融業監管風暴持續，加上經濟數據遜預期，但未有阻礙港股升勢，顯示大市市底偏強，恒指企穩25,000點後向25,500點邁進。
國家統計局昨日（15日）公布上月經濟數據未如理想，其中工業增加值按年增長回落至6.5%（預期：7%，3月：7.6%），首4個月的固定資產投資按年增長亦跌至8.9%（預期：9.1%，3月：9.2%），引證內地工業於首季回補庫存後需求回落，金融業加強監管對民間投資的影響開始浮現，第二季經濟增長動力將較第一季放緩。惟數據未有影響港股的上升勢頭，恒指上周突破24,650點後，順勢升越25,000點，下一目標25,500點。
恒指升勢凌厲 上望25500點
昨日燃氣股沽壓沉重，彭博社引述消息表示，中央正計劃對天然氣分銷商的年度投資回報率設下6%上限，市場估計投資回報應是指資產回報率（ROA），是扣除合理成本及除稅後計算出來。惟大華繼顯研究部統計了2016年內地燃氣分銷商的資產回報率，最高者是中國燃氣（0384）達6.9%，新奧能源（2688）為6.25%、華潤燃氣（1193）為5.5%、北京控股（0392）為4.3%、港華燃氣（1083）為3.8%。如撇除非城市燃氣銷售業務，上述燃氣股的ROA全都低於6%，撇除管道接駁費業務，ROA更只有3％至4%，低於6%。因此，即使消息屬實，相信政策對燃氣股的盈利打擊有限。
燃氣股昨日跌幅介乎3%至12%，跌幅過大，但投資者不宜現水平入場博反彈，畢竟投資者需觀望政策一旦落實後的詳情，故不明朗因素於短期內將繼續困擾着燃氣股表現，或限制股價短線反彈幅度。
大華繼顯（香港）策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
國家統計局昨日（15日）公布上月經濟數據未如理想，其中工業增加值按年增長回落至6.5%（預期：7%，3月：7.6%），首4個月的固定資產投資按年增長亦跌至8.9%（預期：9.1%，3月：9.2%），引證內地工業於首季回補庫存後需求回落，金融業加強監管對民間投資的影響開始浮現，第二季經濟增長動力將較第一季放緩。惟數據未有影響港股的上升勢頭，恒指上周突破24,650點後，順勢升越25,000點，下一目標25,500點。
恒指升勢凌厲 上望25500點
昨日燃氣股沽壓沉重，彭博社引述消息表示，中央正計劃對天然氣分銷商的年度投資回報率設下6%上限，市場估計投資回報應是指資產回報率（ROA），是扣除合理成本及除稅後計算出來。惟大華繼顯研究部統計了2016年內地燃氣分銷商的資產回報率，最高者是中國燃氣（0384）達6.9%，新奧能源（2688）為6.25%、華潤燃氣（1193）為5.5%、北京控股（0392）為4.3%、港華燃氣（1083）為3.8%。如撇除非城市燃氣銷售業務，上述燃氣股的ROA全都低於6%，撇除管道接駁費業務，ROA更只有3％至4%，低於6%。因此，即使消息屬實，相信政策對燃氣股的盈利打擊有限。
燃氣股昨日跌幅介乎3%至12%，跌幅過大，但投資者不宜現水平入場博反彈，畢竟投資者需觀望政策一旦落實後的詳情，故不明朗因素於短期內將繼續困擾着燃氣股表現，或限制股價短線反彈幅度。
大華繼顯（香港）策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
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