貝萊德：被動式管理適合新手

【明報專訊】被動式管理的指數基金收費廉宜、透明度高和容易理解的特性，得到不少機構投資者及個人投資者青睞。對於「入門級」投資者，不失為提高強積金回報的好工具。2016年，強積金組合中的港股指數基金回報達3.14%，跑贏整體港股基金的平均1.07%。


貝萊德香港零售業務主管李紹莉稱，被動式管理的指數基金是很多退休基金的核心投資，因收費相對低、透明度高、報價快、易買賣，可提供盡量貼近大市的回報，更重要是可撇除主動式管理基金中的多重人為因素，降低退休計劃的管理難度。對於不諳投資之道的打工仔來說，可以不用與厚厚的基金往績或分析報告糾纏，但又可取幾乎與大市同步的回報，可說是一舉兩得。


可同時持主動被動組合 平衡回報

被動式管理基金與主動式管理基金於不同市况中各有所長。市况波動時，基金經理難以選取出色股份，甚或看錯大市走勢，但指數基金由於跟貼大市，故有機會跑出；當市况好轉，主動式管理基金就可能會因個別持股大升而跑贏大市。因此，李紹莉提醒，若計劃成員對投資有一定心得，可考慮在組合中同時持有這兩款基金，以平衡回報表現。


早前貝萊德推出兩隻新指數基金，分別為「貝萊德環球股票指數基金」及「貝萊德環球政府債券指數基金」，雙雙獲積金局核准成為預設投資策略（DIS）下基金，分別追蹤富時強積金環球指數和花旗強積金環球政府債券指數。被動式管理基金透過買賣指數成分股以捕捉指數走勢，但由於當中涉及基金管理費、新供款及贖回等資金流動因素，難免出現走勢誤差。不過李紹莉表示，貝萊德管理iShare等大量指數基金，於市場滲透率及流動性均非常高，有助拉低追蹤誤差。