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【明報專訊】現在全世界的新興市場，都未能貼近美國市場的強勢。香港從來都是衍生工具氾濫的市場，經過這麼多年的洗禮和歷練，只要市場中有二三百點的日內波動，就可以令這些衍生工具操作者得到可觀的利潤。這類操作者主動造成一些沽盤或買盤來自我製造市場的波動，乃是正常的操作。現在市場正在急速波動之後，投資者不應看得太淡，因為這一類的投資者可能又會再有「為波動而波動」的操作，所以小心觀察、謹慎行事，是萬變不離其宗的正確手法。
香港仍然是在板塊輪動，大市正在風聲鶴唳，個別板塊則有不錯的升幅。香港長期被這種手法統治和蹂躪，整體上來說只能是疲莫能興。除了槓桿投資者之外，其餘的投資者其實早已意興闌珊。現在很多投資者都只會買入美國的指數基金作按月增持就算了，雖然平淡而乏激情，但卻得到安全和升幅，根本無必要留戀在香港這個「鱷魚潭」之中。結果「鱷魚潭」慢慢地就變成了一潭「死水」！
港股「塘水滾塘魚」散戶見利即離場
這一個惡性循環不斷的輪動，就造成了美股和港股本質上的分野。香港在這種文化的薰陶下只能有短視的目光，只要有輕微的升幅就急不及待地先套利退場，這樣大市又焉能茁壯成長？結果只會變成「滾塘魚」的「塘水」！投資者就算想積極參與，亦只會最終興趣索然、了無生機。投資者就算能互勉「一腔熱血勤珍重」，卻未能「灑去猶能化碧濤」！大市正在廣泛地不務正業、隻手遮天，個別有心人只能力有不逮，又怎能隻手擎天？最後只有永別這個傷心地！「無可奈何花落去，似曾相識也不歸來」就是最佳的寫照。
觀乎美國市場卻又是另一番的景象，投資者都有着堅強的信心，買入後就持有，持有後又再買，結果整個市場就一路飛升！這個心態和操作上的區別，就造成了指數上的分野。一邊是節節高升，一邊是欲升乏力，甚至是節節敗退。資金持有者看到這個鴻泥之別會如何取捨？如何抉擇？如何投資？如何下注？其實早已有定案了。
市場中最重要的因素是資金的流動，假如過去數年能持續不斷地買入美國的指數基金就真的可以飛黃騰達，相反持續不斷地買入香港的指數基金卻是斯人獨憔悴！現在港股炒得如火如荼的都是以往那些「衰到貼地」的類別，別以為是鹹魚翻生、是鴻鵠將至，極可能僅是美麗的誤會，只是一輪虛火而已。現在能炒的股票都有一個驚人的類似，就是曾經令投資者痛不欲生、不堪回首過的股份！現在才會「水鬼升城隍」地來一個咤吒風雲！長期走勢來說卻只是低位反彈而已。這種趨勢持續的發展和定型結果就會令市場再沒有前途可言，只是騙無知者入局而已。
投資者有信心長揸追入 美股節節上升
現在投資者最好就是把「美股」看成是「港樓」一樣來炒，數十年來巴菲特從來都未有試過像現在一樣似一個超級sales！巴菲特預言道指可見10萬點，其實就是建基於其年青時的道指上升到今天已經有一百倍的升幅，因此現在道指由二萬點升五倍至十萬點也並非天方夜譚！歷史如果再重演，現在的年輕人絕對有可能目睹！
巴菲特長期持有美股，結果就造就了巴菲特成為世界首富，如果現在的投資者也相信巴菲特的預言，就會推動投資者疊埋心水持有美股就算了，這將是無可置疑的事！香港這十多年來都是在一個困局之中，雖然貴為世界金融市場之一，但香港股市卻乏善足陳、波幅狹小、成交萎縮。這個世界三大金融市場之一竟然逐漸將投資者趕出門外，能不令人唏噓？
現在投資者都期望美股大跌以便蜂擁入市買入一批好股，就像香港人每天都期望樓市如當年SARS一樣大跌以便能低價買入心儀的樓宇！但世事又豈會如此美好？等等、再等等、結果仍是空等！還是癡心妄想！現在港美之間，是兩個市場、兩種心態、兩種行為，正是強弱互見。美國那方面不斷地重複正面的訊號和信息，香港就反過來見好即死！正正就是正面和反面、光明和陰暗的區別。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
香港仍然是在板塊輪動，大市正在風聲鶴唳，個別板塊則有不錯的升幅。香港長期被這種手法統治和蹂躪，整體上來說只能是疲莫能興。除了槓桿投資者之外，其餘的投資者其實早已意興闌珊。現在很多投資者都只會買入美國的指數基金作按月增持就算了，雖然平淡而乏激情，但卻得到安全和升幅，根本無必要留戀在香港這個「鱷魚潭」之中。結果「鱷魚潭」慢慢地就變成了一潭「死水」！
港股「塘水滾塘魚」散戶見利即離場
這一個惡性循環不斷的輪動，就造成了美股和港股本質上的分野。香港在這種文化的薰陶下只能有短視的目光，只要有輕微的升幅就急不及待地先套利退場，這樣大市又焉能茁壯成長？結果只會變成「滾塘魚」的「塘水」！投資者就算想積極參與，亦只會最終興趣索然、了無生機。投資者就算能互勉「一腔熱血勤珍重」，卻未能「灑去猶能化碧濤」！大市正在廣泛地不務正業、隻手遮天，個別有心人只能力有不逮，又怎能隻手擎天？最後只有永別這個傷心地！「無可奈何花落去，似曾相識也不歸來」就是最佳的寫照。
觀乎美國市場卻又是另一番的景象，投資者都有着堅強的信心，買入後就持有，持有後又再買，結果整個市場就一路飛升！這個心態和操作上的區別，就造成了指數上的分野。一邊是節節高升，一邊是欲升乏力，甚至是節節敗退。資金持有者看到這個鴻泥之別會如何取捨？如何抉擇？如何投資？如何下注？其實早已有定案了。
市場中最重要的因素是資金的流動，假如過去數年能持續不斷地買入美國的指數基金就真的可以飛黃騰達，相反持續不斷地買入香港的指數基金卻是斯人獨憔悴！現在港股炒得如火如荼的都是以往那些「衰到貼地」的類別，別以為是鹹魚翻生、是鴻鵠將至，極可能僅是美麗的誤會，只是一輪虛火而已。現在能炒的股票都有一個驚人的類似，就是曾經令投資者痛不欲生、不堪回首過的股份！現在才會「水鬼升城隍」地來一個咤吒風雲！長期走勢來說卻只是低位反彈而已。這種趨勢持續的發展和定型結果就會令市場再沒有前途可言，只是騙無知者入局而已。
投資者有信心長揸追入 美股節節上升
現在投資者最好就是把「美股」看成是「港樓」一樣來炒，數十年來巴菲特從來都未有試過像現在一樣似一個超級sales！巴菲特預言道指可見10萬點，其實就是建基於其年青時的道指上升到今天已經有一百倍的升幅，因此現在道指由二萬點升五倍至十萬點也並非天方夜譚！歷史如果再重演，現在的年輕人絕對有可能目睹！
巴菲特長期持有美股，結果就造就了巴菲特成為世界首富，如果現在的投資者也相信巴菲特的預言，就會推動投資者疊埋心水持有美股就算了，這將是無可置疑的事！香港這十多年來都是在一個困局之中，雖然貴為世界金融市場之一，但香港股市卻乏善足陳、波幅狹小、成交萎縮。這個世界三大金融市場之一竟然逐漸將投資者趕出門外，能不令人唏噓？
現在投資者都期望美股大跌以便蜂擁入市買入一批好股，就像香港人每天都期望樓市如當年SARS一樣大跌以便能低價買入心儀的樓宇！但世事又豈會如此美好？等等、再等等、結果仍是空等！還是癡心妄想！現在港美之間，是兩個市場、兩種心態、兩種行為，正是強弱互見。美國那方面不斷地重複正面的訊號和信息，香港就反過來見好即死！正正就是正面和反面、光明和陰暗的區別。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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