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【明報專訊】買入價：35.2元
目標價：45.65元
止蝕價：31.6元
推介原因：
國藥管理層認為中國醫藥分銷市場的整合會在中期加快，主要是因為「兩票制」改革的實施。國藥的醫藥零售業務也會從醫院改革中獲益，改革要求醫院分開醫院內藥房與醫療服務。該公司已開始加速收取應收帳款，並且停止為長期不支付應收帳款的客戶服務。
我們認為這減少了信貸風險。我們預測2016至2018財年收入的複合年增長率為13%，高於中國醫藥分銷行業的水平。我們預測淨利率會在2016財年同比增長24%，增至46.62億元，部分原因是收入增長，財務支出也減少了。
海通國際證券環球投資策略董事
[梁冠業 股壇精英賽]
目標價：45.65元
止蝕價：31.6元
推介原因：
國藥管理層認為中國醫藥分銷市場的整合會在中期加快，主要是因為「兩票制」改革的實施。國藥的醫藥零售業務也會從醫院改革中獲益，改革要求醫院分開醫院內藥房與醫療服務。該公司已開始加速收取應收帳款，並且停止為長期不支付應收帳款的客戶服務。
我們認為這減少了信貸風險。我們預測2016至2018財年收入的複合年增長率為13%，高於中國醫藥分銷行業的水平。我們預測淨利率會在2016財年同比增長24%，增至46.62億元，部分原因是收入增長，財務支出也減少了。
海通國際證券環球投資策略董事
[梁冠業 股壇精英賽]
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