惠譽：盈德股權變動 或需贖回債務

【明報專訊】盈德氣體（2168）在周一發表公告，雖然顯示兩大陣營股東各自簽署承諾備忘錄接受太盟（PAG）要約，但是據本報了解，雙方始終「口和心不和」；評級機構惠譽更發出最新評級報告稱，盈德可能在完成收購後，因為涉及股權變動，或面對贖回兩批總值6.75億美元債務的壓力。


Air Products仍參與盈德出售

翻查盈德兩大陣營的公告，尤其據盈德一方的公告顯示，原來簽署承諾備忘錄的其中一方，只有董事長趙項題被界定為非一致行動人士。兩名非執行董事孫忠國及Trevor Raymond Strutt則作不可撤回承諾接受太盟每股6元收購。按有關備忘錄條款，若未滿足太盟提出收購要約逾五成股東接納，或有其他買家出價較太盟高出逾5%新要約時，趙、孫及Strutt雖然毋須繼續遵守出售承諾，但直到太盟提價或有關備忘錄失效為止，亦不能接納由其他方提出的更高價要約。


此舉意味，如只有孫、Strutt接納太盟的條款，即使有新競爭者出高價，孫、Strutt不能夠接受新競爭者要約時，市面理論上仍有70.34%盈德持貨者可交貨新競購者。但是在趙加入後，新競購者最多只可收購57.93%股權，這令準新購方無論提出多高叫價，可收貨源頓時大減，對擬出高價者處於不利境地。


據本報了解，太盟提出要約方面，其實沒有規範必須趙氏加入。另Air Products一方透過公關回覆本報稱，即使太盟提出要約，該公司仍繼續參與盈德的出售過程。盈德昨日收市報6.31元，升1.28%。