帳簿管理人 負責分配股份

【明報專訊】新股招股書封面上除印有公司名稱，還會出現不少投行或金融機構名稱，但各自負責工作其實不盡相同；例如散戶經常在新股上市股價插水時指摘的保薦人，主要負責上市重組及與監管機構溝通。股份銷售，以及上市後穩定股價其實是帳簿管理人的責任。


在一宗上市項目中，一般而言保薦人是投行中最早加入參與，負責替公司重組成適合上市的架構、進行盡職調查，提交上市申請，以及答覆監管機構查詢等；至於帳簿管理人、經辦人，甚至名稱不會出現在招股書的分銷商等，則主力負責股票銷售，不過當中只有帳簿管理人，具有股份定價及分配的權力，例如經辦人收到客戶認購訂單，但是否獲分配股份、分配多少，則由帳簿管理人決定。


部分新股帳簿管理人兼辦保薦人

不過，由於近年監管收緊，部分小型新股出現個別迥異情况，例如出任帳簿管理人的投行包辦保薦人工作，保薦人只負責「掛名」及與監管機構溝通。