數據漸達標 利潤未重回增長

【明報專訊】儘管業績較市場預期差，匯控（0005）經歷多年大刀闊斧的改革後，不少財務數據逐漸達標。例如風險加權資產逐年下跌，去年再減1430億美元，已完成削減目標的97％。營業支出持續縮減，經調整收入增長率與支出增長率之差為1.2％，亦達到正數的目標。成本節省開支方面亦喜出望外，今年有望減省60億美元成本，較預期多10億美元。


今年料減60億美元成本 勝預期

美中不足的是，集團一直希望提升股東回報率至10％或以上，但去年的平均普通股股東權益回報率僅0.8％，按年大跌6.4個百分點。當中很大程度受累於私人銀行商譽減值及英國銀行稅，但若扣除上述因素，股東回報率仍較2015年下跌，反映利潤仍未重拾增長。


集團行政總裁歐智華解釋，去年第四季表現不佳，亦由於收入面對短期的問題，包括英鎊大跌、英國按揭市場競爭激烈令淨息差受壓，香港業務受環球金融市場震盪亦有影響。但他強調，1月份的業績強勁，英國市場的信貸質素穩定，又預計亞洲市場在今年有4％至5％的貸款增長，香港的存款大幅上升，令集團有更穩固的基礎，且將受惠於利息上揚。


德銀：回購不足以提振股價

德銀發表報告稱，匯控收入疲弱，僅環球資本市場業務收入較好，但商業銀行及零售銀行收入均較預期差。雖然集團表示會增加回購，但德銀認為不足夠提振股價，市場將陸續調低對集團的盈利預測，並預料本周五公布業績的渣打（2888）前景不會正面。


但法巴香港金融研究部主管陳志銘認為，撇除一次性因素，匯控第四季的收入僅下跌3％，不特別令他失望，而且多項指標相當正面，美國進入加息周期亦將對集團業務有幫助。他認為未來重點是英國按揭業務的風險是否可控，以及中國珠三角地區能否帶來盈利貢獻。不過，去年集團人民幣相關的收入下跌25％至12.5億美元，歐智華昨日亦坦言，今年難以達到20億美元的目標。