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【明報專訊】去年大學校友會在第一屆畢業生畢業三十載之際舉辦了一次名為「三十重聚」的校友晚宴聚會。當晚沈祖堯校長「莊諧並重」的演說，加上校友會成員的努力，使與會的每一名校友都享受了一個難忘的晚上。校友會換屆在即，聽說已有十數位跨年代熱心校友準備在快將舉行的會員大會接棒，校友們別忘記出席支持一下！
從統計系畢業到從事資產管理一直至今，不時會碰到有人問我，到底如何利用自己的學術專業訓練，應用在工作上呢？確實，表面看來統計學跟資產投資管理並不容易接上，但筆者幸運地在畢業初期，找到一家以數學模型作為投資依據的資產管理公司，因此可以將自己在學科所學的用於工作上。後來，再進修了像CFA文憑這類型專業投資訓練，就比較容易將相關知識用於工作。雖然現時公司採用的投資流程以基本面分析為主，但我仍不時地想，如何可多利用數量化的方法做好投資。
在跟投資團隊同仁討論投資話題時，都會用機會率（概率，亦是統計學下的範疇）去闡明一些道理。最近我常說的一個例子是 : 如果有兩個袋，每個袋裏都有10個波，其中一個袋有5個黑波和5個白波，另外一個袋有9個黑波和1個白波，如果想抽到一個黑波，哪一邊會較有機會呢？答案相當明顯。（利用比喻不就是要把道理變得易明嗎？）
互聯互通 H股不需靠A股拉動
如果想想，抽到一個黑波是代表找到一隻賺錢的股票，這個比喻正好成了現時AH兩個市場一冷一熱的寫照：港股今年以來上升7%至8%，H股有8％至9%，A股只有2％至3%，A股創業板更下跌了2％至3%。以往傳統智慧告訴我們，香港掛牌的中國公司，需要一個A股好行情來拉動，2015年的所謂大時代行情就是當中的一個經典例子。但隨着互聯互通機制實施多時之後，利便的資金流動就打破了這種固有想法。在追逐回報的今天，不管資金來源是哪裏，資金都只會流向黑波多的地方。而且，當這種觀點一旦形成，資金的到來會有效將當地的市場氣氛提升，令市場更容易形成遍地黑波的景况，成就了良性循環，誘發更多未進場的資金去參與其中。
資金流向賺錢市場 炒熱氣氛
在未來一段時間，由於中國內地的流動性持續會收緊，利率的走向對債市和股市亦造成了一定不確定的影響，A股市場偏冷的情况相信將會維持一段時間，畢竟，平穩發展仍是今年內地的一個大調。以港股而言，由於相對估值，港股仍然有其優勢，再加上筆者經常強調港股通的小限制特色，既沒有漲跌停機制，又容許「即日鮮」，除非海外市場大幅波動，不然的話，我們應該會看到資金進場的情况會持續。預祝情人節快樂 !
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
從統計系畢業到從事資產管理一直至今，不時會碰到有人問我，到底如何利用自己的學術專業訓練，應用在工作上呢？確實，表面看來統計學跟資產投資管理並不容易接上，但筆者幸運地在畢業初期，找到一家以數學模型作為投資依據的資產管理公司，因此可以將自己在學科所學的用於工作上。後來，再進修了像CFA文憑這類型專業投資訓練，就比較容易將相關知識用於工作。雖然現時公司採用的投資流程以基本面分析為主，但我仍不時地想，如何可多利用數量化的方法做好投資。
在跟投資團隊同仁討論投資話題時，都會用機會率（概率，亦是統計學下的範疇）去闡明一些道理。最近我常說的一個例子是 : 如果有兩個袋，每個袋裏都有10個波，其中一個袋有5個黑波和5個白波，另外一個袋有9個黑波和1個白波，如果想抽到一個黑波，哪一邊會較有機會呢？答案相當明顯。（利用比喻不就是要把道理變得易明嗎？）
互聯互通 H股不需靠A股拉動
如果想想，抽到一個黑波是代表找到一隻賺錢的股票，這個比喻正好成了現時AH兩個市場一冷一熱的寫照：港股今年以來上升7%至8%，H股有8％至9%，A股只有2％至3%，A股創業板更下跌了2％至3%。以往傳統智慧告訴我們，香港掛牌的中國公司，需要一個A股好行情來拉動，2015年的所謂大時代行情就是當中的一個經典例子。但隨着互聯互通機制實施多時之後，利便的資金流動就打破了這種固有想法。在追逐回報的今天，不管資金來源是哪裏，資金都只會流向黑波多的地方。而且，當這種觀點一旦形成，資金的到來會有效將當地的市場氣氛提升，令市場更容易形成遍地黑波的景况，成就了良性循環，誘發更多未進場的資金去參與其中。
資金流向賺錢市場 炒熱氣氛
在未來一段時間，由於中國內地的流動性持續會收緊，利率的走向對債市和股市亦造成了一定不確定的影響，A股市場偏冷的情况相信將會維持一段時間，畢竟，平穩發展仍是今年內地的一個大調。以港股而言，由於相對估值，港股仍然有其優勢，再加上筆者經常強調港股通的小限制特色，既沒有漲跌停機制，又容許「即日鮮」，除非海外市場大幅波動，不然的話，我們應該會看到資金進場的情况會持續。預祝情人節快樂 !
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
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