小保薦行急增 業界：成啤殼產業鏈

【明報專訊】今次緊急煞停上市的女性內衣股心心芭迪貝伊（8297），其保薦人力高企業融資可謂「創板新貴」，去年1月才獲發保薦人牌照，即使不計算押後上市的芭迪貝伊，過去一年亦已保薦5間公司上市，其中4間更是創業板上市公司。有市場人士表示，近年新股生意日益淡靜，相反保薦人牌照卻愈發愈多，估計與「啤殼」活動日趨活躍，不少中資及外資投行擔心風險問題下，令小型保薦行急劇增加有關。


力高去年獲牌 已保薦4創板新股

現時擁有保薦人資格機構合共有103間，其中10間是在去年獲發牌照，而踏入2017年短短兩個月，亦已再新增兩間保薦行。如果單計過去12個月，在2007年獲發牌照的大有融資及豐盛融資，分別已保薦5間創業板上市公司掛牌，並列第一；惟緊隨其後的竟已是去年才獲發牌的力高。


翻查資料，要取得保薦機構資格，首先須有兩名合資格的主要人員（principal supervisor），有關主管須持有「就機構融資提供意見牌照（俗稱6號牌）」，及在過去兩年有主理新股上市的經驗，由於市場上合資格人員不足300名，故要求門檻不低。不過，申請機構所需的資本要求則不高，只是最少1000萬元。


有證券界人士坦言，由於監管機構近年收緊對新股的審批監管，甚至推出類似譴責的「貼堂制」，令不少傳統具規模的中資外資投行，不願參與可能涉及啤殼的新股保薦，令部分金融機構透過網羅中型投行流失人手、或接近退休年齡的合資格主要人員申請牌照，令「啤殼產業鏈」更加不假外求。