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【明報專訊】新昌集團創辦人葉氏家族成員、已故集團主席葉謀遵之子葉維義牽頭的Argyle Street Management（下稱ASM），近日向中華汽車（0026，簡稱中巴）董事會發信，批評公司管理不善，令公司價值被低估，並且擔心中巴主要股東顏氏家族成員年紀大，又未有繼承人安排下，難為股東創造價值。在估計中巴坐擁約26億元巨額現金下，該行建議中巴回購股份及派更多股息。ASM的行動，令中巴在歷史上第三度被外來者挑戰，為股壇上罕見。
質疑大股東年邁 難創造價值
中巴公司秘書郭本德，就是否因應ASM的行動作出回應時，只簡單地說：「無可奉告。」至於ASM董事會主席葉維義，則因為在旅途中，本報記者最終未能夠成功聯絡。
近日密密掃貨 持中巴逾3%
根據ASM給予中巴的函件所指，該行已經持有中巴3%權益。但據了解，該行近日在市場繼續掃貨，持股量已經超過3%。中巴昨日收市報95.1元，較前日升1.4%，市值才為43.09億元，相對該公司2016年報所載的資產淨值76.09億元，大幅折讓43.37%。此前，Argyle Street曾於12月28日，向安寧控股（0128）以每股88.8元，購入其手上中巴共116.68萬股，即相當於中巴近2.58%權益，作價約1.03億元。單是該批股份，在短短少於一個月，帳面已賺約735萬元。據本報了解，ASM曾接觸中巴其他股東，亦會視乎價錢，進一步增購更多中巴股份。
中巴持大量現金 現股價折讓料達七成
一名ASM的基金經理接受本報查詢時指出，中巴長期持有現金，但股價亦長期相對資產淨值出現折讓，更長期只派3厘至4厘息，他們期望公司的長期折讓不要太大。他們估計，中巴手上的現金相當於每股約60元，實際的資產淨值應達233.7元，意味現價相比真正價值有七成折讓。他形容，中巴每股約值200元的估計，「既非保守，亦非進取」。他們喜歡這間公司，更曾經試圖接觸公司董事會及顏氏家族，但是對方不願接見。該基金經理進一步指，此前ASM曾經在丹楓（0271）一役出手施壓，最終丹楓出手在市面回購股份，及派特別息每股0.15元，後來更賣盤，成功令股東取回價值。
ASM今次挾着成功向曾屬已故龔如心持股的丹楓施壓得手的紀錄，再向同屬龔如心遺產的安寧接入中巴股份，龔如心遺產已把這批股份套現，現時仍持有少於1%中巴股權。ASM會否與中巴顏氏家族「大家姐」顏潔齡過往的強悍作風，擦出火花，投資市場正拭目以待。
明報記者 陳偉燊
質疑大股東年邁 難創造價值
中巴公司秘書郭本德，就是否因應ASM的行動作出回應時，只簡單地說：「無可奉告。」至於ASM董事會主席葉維義，則因為在旅途中，本報記者最終未能夠成功聯絡。
近日密密掃貨 持中巴逾3%
根據ASM給予中巴的函件所指，該行已經持有中巴3%權益。但據了解，該行近日在市場繼續掃貨，持股量已經超過3%。中巴昨日收市報95.1元，較前日升1.4%，市值才為43.09億元，相對該公司2016年報所載的資產淨值76.09億元，大幅折讓43.37%。此前，Argyle Street曾於12月28日，向安寧控股（0128）以每股88.8元，購入其手上中巴共116.68萬股，即相當於中巴近2.58%權益，作價約1.03億元。單是該批股份，在短短少於一個月，帳面已賺約735萬元。據本報了解，ASM曾接觸中巴其他股東，亦會視乎價錢，進一步增購更多中巴股份。
中巴持大量現金 現股價折讓料達七成
一名ASM的基金經理接受本報查詢時指出，中巴長期持有現金，但股價亦長期相對資產淨值出現折讓，更長期只派3厘至4厘息，他們期望公司的長期折讓不要太大。他們估計，中巴手上的現金相當於每股約60元，實際的資產淨值應達233.7元，意味現價相比真正價值有七成折讓。他形容，中巴每股約值200元的估計，「既非保守，亦非進取」。他們喜歡這間公司，更曾經試圖接觸公司董事會及顏氏家族，但是對方不願接見。該基金經理進一步指，此前ASM曾經在丹楓（0271）一役出手施壓，最終丹楓出手在市面回購股份，及派特別息每股0.15元，後來更賣盤，成功令股東取回價值。
ASM今次挾着成功向曾屬已故龔如心持股的丹楓施壓得手的紀錄，再向同屬龔如心遺產的安寧接入中巴股份，龔如心遺產已把這批股份套現，現時仍持有少於1%中巴股權。ASM會否與中巴顏氏家族「大家姐」顏潔齡過往的強悍作風，擦出火花，投資市場正拭目以待。
明報記者 陳偉燊
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