兩大行唱好 渣打爆升7%

【明報專訊】高盛、美銀美林昨日雙雙唱好渣打（2888），上調其目標價。渣打高收升6.9%，報71.35元，股價創下14個月高位。匯控股價亦上揚1.6%，收64.2元，創1個月高位。渣打股價昨晚在倫敦持續上升，截至10時半報72.7元，較港收市再升1.35元。


高盛將匯控（0005）與渣打目標價上調6%及8%，分別維持「買入」及「中性」評級。


英國脫歐後，高盛原本預期匯控與渣打的盈利、資產負債表及營運，都會面對更大不確定性，並導致兩股股價更為波動，但預期至今並無發生。由於脫歐後波動性低於預期，高盛降低用以釐定估值的其中一項數據beta（啤打系數），又將渣打的股權融資成本率（COE），由10.7%降至10.1%，即回復至英國脫歐之前的假設。


高盛：融資成本率回復脫歐前

高盛相信，渣打股價已反映股本回報率的復蘇，不過若有併購，其股價則會再上行。渣打以全日高位收市，較去年2月的低位回升68%。


美銀美林發表報告，提升渣打集團2018年稅前淨利預期18%，以反映其資產負債表中的存款及股權的回報較預期高，固定收入及外匯交易增加。目標價升至83.7元，評級由「中性」升至「買入」。


美銀美林：或成兼併目標

該行認為，現時渣打純利正重回自然增長的軌道，成本穩定，加上預期收入至2020年可達170億美元，相信有形股本回報率可達8%，甚至9%。該行又指，渣打市場價值較其他大型銀行低10%，可能成為兼併目標，從而釋放價值。


陳德豪：看好溫拓思「金刀手」

太平基業投資總監陳德豪表示，渣打新行政總裁溫拓思屬「金刀手」，已將大部分不利業務撇帳，後巿仍可看好。