張兆聰﹕落後股份多 可選醫藥分銷

【明報專訊】昨日恒指重磅股全線發力，騰訊（0700）重回200元以上，中移動（0941）升1%，匯控（0005）及友邦（1299）亦向好。恒指9天RSI已達77，超短線有調整壓力，但14天RSI才66，若先行整固，中線再上的空間亦會更大。


就市况來看，恒指已高出50天線差不多500點，但在全市2040隻股份中，卻只有874隻是高於50天線，大量股份跟不上大市升勢，機會仍多，醫藥分銷股待回調可吸納。


港股未過熱 小型股遭冷待

港股走勢凌厲，呈愈升愈有之勢，但從市寬來看，恒指接連兩日升近1%，但昨日股份上升下跌比率僅大約1:1，升勢並不全面。若以50天線來判斷強弱，恒指及國指早已進入強勢，但全市強勢股比例卻只有不足3%（874/2040）。


情况或許是資金側重大型股身上，大量中細價股表現仍欠佳，乏人問津，不過，將股份市值定於50億元以上，股份數為528隻，當中亦只有273隻高於50天線，比率51.7%，較整體市况為高，較50億元以下的39.7%，高出達12個百分點。


特朗普就職前 作兩手部署

從這些統計可總結出兩點。首先，儘管恒指及國指走勢凌厲，但整體市况遠未過熱，甚至可說仍是偏冷，機會仍多；第二，強勢股多是大市值股份，顯示現市况仍是機構投資者參與度高，一般散戶仍然以觀望為主。因此，即使特朗普的政策隨時會有黑天鵝出現，例如大打貿易戰、推出超預期的財政刺激措施等，但市况仍不危險，事關也是這兩天才見基金加大入市力度（成交額增加），既已決定入市，若市况回落更會密密吸納來拉低均價，散戶不宜因調整便輕易被震走。


特朗普正式就任總統進入最後倒數階段，現在可作兩手準備，待強勢回落便吸納，同時買低位回升弱勢股。強勢板塊包括資源股及機械設備股、騰訊、濠賭股、中國人壽（2628），中石油（0857）、中通服（0552）、吉利（0175）等，低位回升弱勢股則有水務股、燃氣股、醫藥分銷股等。


醫藥分銷股近兩日走勢強勁，國藥（1099）、上藥（2607）皆大幅反彈，一來內地市場利率回落，紓緩市場對於融資成本上漲的壓力，二來國務院印發《「十三五」深化醫藥衛生體制改革規劃》，主要目標包括到2017年，基本形成較為系統的基本醫療衛生制度政策框架，到2020年，普遍建立比較完善的公共衛生服務體系和醫療服務體系，引發市場炒作。


除了國藥和上藥，華潤醫藥（3320）去年亦已上市，只是集團基礎投資者比較多，導致市場流通量非常少，影響到交投。


潤藥業務全面具優勢

相對於其他醫藥股，潤藥是比較全面，由製藥、分銷到零售均有涉足，可說是中國整體醫藥行業的一個全面代表。集團上市集資140億元主要用於併購，料未來2至3年增長速度較同業為快，料達15%至20%，相對於明年預測市盈率15倍，仍有重估空間。


[張兆聰 數據尋寶]